2020年上半年彭博中国债券承销和银团贷款排行榜

作者： Bloomberg | 2020-07-04

2020年上半年彭博中国资本市场承销商排行榜新鲜出炉，为您带来最新的市场趋势追踪。彭博终端用户可登录彭博终端，加载LEAG “报告”标签页，即可获取所有彭博全球和国内排行榜及排行标准。

中国债券市场回顾

2020年上半年，中国境内信用债发行总量超过8万亿元人民币，较去年同期大幅上涨31%。其中超短期融资券发行总量达2.4万亿，较去年同期强势上涨60%。另外，商业银行同业存单发行量同样达到8万亿元人民币，但较去年小幅回落。

随着中国境内疫情的逐步缓解与抗疫的日趋常态化，二季度以来，防疫主题债券开始大幅降温。根据彭博统计，今年以来，防疫主题的债券在中国境内市场共发行493只，发行总额超过7000亿元人民币（含抗疫特别国债），其中二季度只发行87只。在这493只防疫主题的债券中，有约30%的发行来自商业银行的同业存单。

利率债方面，地方政府债上半年发行总额约达3.5万亿元人民币，其中地方政府专项债约为2.37万亿元人民币。5月份单月发行总量约占上半年发行总量的三分之一，6月以来发行放缓。6月15日，财政部办公厅发布通知，发行2020年抗疫特别国债第一期和第二期，16日通知发行第三期，正式启动特别国债发行。此次特别国债采取市场化、竞争性招标的发行方式。根据彭博统计，截止到7月2日，已经有4100亿发行完毕，7月7日与8日将另有700亿与500亿招标。根据财政部发布的三季度国债发行计划，此次特别国债将于7月30日全部发行完毕。

离岸市场上，2020年上半年中资公司发行约982亿美元的债券（除人民币外），较去年同期下降超过20%。其中，4、5月份发行量明显下滑，其中4月单月发行49亿美元，仅为去年同期的15%。6月发行量大幅回暖。从币种上看，美元不置可否的作为主要发行货币，同时1月、3月、6月伴有少量港币、欧元等货币的发行。从发行人角度看，房地产行业的发行人仍然是离岸债券市场上最活跃的群体，约占上半年发行总量的30%。根据彭博2020年上半年“中国离岸债券”排行榜显示，中资承销商本阶段表现较去年同期略有滑坡，中国银行、汇丰银行、瑞士银行三家领跑榜单。

中国借款人银团贷款市场回顾

2020上半年，受到疫情冲击，诸多公司出现营运困难、现金流断裂等问题，导致其债务偿还压力大、财务健康状况下降，叠加银团牵团流程由于隔离措施而阻碍重重，我们看到1季度发行量一反过去几年趋势较上年4季度出现下滑，至3582亿元人民币。

与此同时，企业的融资需求也十分强烈，尤其是部分受到疫情影响较大的行业，如餐饮、出行等。2020上半年，餐饮行业的贷款发行量占比市场总体达到2019年的3倍至2.3%，出行行业，如酒店、文旅等企业的贷款发行量则较去年翻倍至4%。

尽管疫情影响了中资企业走出去，上半年发行量对比去年同期下降42%，但中资银行在中国企业境外银团贷款市场所占份额显著上升至64%，为2012年第一季度以来最高。中国是最早进入并走出COVID-19大流行的国家，因此中国的银行对疫情下银团融资的情况更清楚也更愿意开展业务。

具体看上半年牵头行榜单，中国银行发行量占比33%仍为榜首，国家开发银行排名上升8名至第2位，上海银行排名也显著上升12名挤进前十。

完整排行榜信息于第一时间首发于彭博终端，终端用户可运行LEAG<GO>进入“报告”标签页，使用您的彭博邮箱和公司邮箱订阅您需要的报告，并在终端获取所有彭博实时的全球或国内排行榜以及排行标准。您还可以根据具体业务需求自定义检索。

还不是彭博终端用户？

即刻扫描下方二维码或点击“阅读原文”申请彭博终端的功能介绍及产品演示！