翻盘了，春天要来了~

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前天，我们在《放心，跌不了多少的！》这篇文章中说了当前市场的格局。

事实上，如果看了这篇文章的朋友，对于今天市场的走势一定不会感觉到突然，正在朝着我这篇文章说的，向着均衡的格局去发展，这种格局下就使得整个指数向下空间有限。

当然，如果指数想继续往上攻，那么在地板上的这些品种，必须要有起色，不然就算攻上去了也站不稳。

今天这些地板上的品种，开始有异动了，尤其那些三大惨的行业，那反过来说，如果这些板块只是一日游的话，那么不好意思3000点肯定是焊不住的。

因此，这时候接下来这半年就显得比较关键了。

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对于高估值的东西，是不是要立马清仓，我认为可以减仓，减到自己内心舒适的位置，但没必要清仓，理由我们在《这篇文章不读是你的损失！》这篇文章中说的很清楚。

高估值，说到底就是对其稀缺性的溢价，任何一家有溢价（高估）的公司都是因为其某项特性的稀缺性。

换句话说，我们清仓的标准不是以高估和低估来界定的，而是应该清仓的是那些自身没有稀缺性只是被市场追捧成高估值的股票。

也正因为如此，我常说，高估值的公司对于投资人来说更考验你的研究的深度和广度，原因很简单，和其他本身就低估的行业不一样，其他行业最起码还有个估值的扶手，就算再垃圾，毕竟估值是低的，再跌也有底线，但是对于高估值的行业，他们估值的扶手基本没有，你必须要深刻思考公司未来的发展前景，竞争格局，产业逻辑，这些要远远比估值重要的多。

所以，对于某些在车上的朋友，希望大家思考清楚，公司目前自身是否有某种稀缺性配享有这种高估值，比如赛道的稀缺性，生意模式的稀缺性，品牌的稀缺性，竞争格局的稀缺性.........如果不配，那么不建议长期持有。

高估值的标的，调整肯定是会有的，但是越是调整越考验那些本来不咋地的公司。

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今年最难的就是买了传统赛道的公司的朋友，就比如大家骂的最多的大盘蓝筹白马股。

其实吧，股市中一直有个现象，那就是幸存者偏差，我们人的思维呢，看问题只喜欢看个例，比如抓彩票，XXX中了500万，以为自己也能中，你去了书店，最畅销的书，就是XXX的成功可以复制之类的书。

这些都是个例，都是幸存者偏差，但我们股市是一个群体啊，我国将近2亿个股民啊，你用个体的标准去衡量群体这肯定是有偏差的啊。

我告诉你，今年让大家难过的心态是怎样产生的吧，今年涨幅不错的行业说到底就那几个比如消费，医药，科技等等，几乎七八成的行业都处于滞涨或者不涨的阶段。

那好，我国有将近2亿个股民，这2亿个股民里，不论是哪个流派，肯定有不少人投资这些行业，就算没有一个亿，也有一两千万总是有的吧，这是个概率问题。

ok，就是这些人，今年赚了点钱，然后开始在各种群里，在周围朋友聊天中说自己今年赚了多少多少，因为咱们中国人嘛，好面子，只有赚钱了才和别人炫耀，就这样一来二去，你听到的全是别人赚钱的消息。

而亏钱或者赚的不多的人，从来不会到处和别人说，都是自己悄悄的，这样就像一个漏斗一样，你耳朵过滤到的消息都是别人赚了多少多少钱的消息。

当然，我并不是说这些人不好，因为这是咱们人类的一个共性，大家都喜欢把自己优秀的一面展示给大家，而把不好的一面都隐藏起来。

这就是幸存者偏差，一个500人的微信群里哪怕只有10个人赚钱了，那么只需要这10个人每个礼拜晒一次收益，那么剩下的490个人就觉得自己很差劲，都以为大家都赚了大钱了。

在今天大涨之后，今年市场股票整体波动的中位数基本持平，上证指数从年初至今涨跌为：-0.79%；沪深300从年初至今涨跌为：3.69%，上证50从年初至今涨跌为：-1.74% 。我们更多的人更应该以群体标准为参照，而不是用大样本下的个例。

不相信大家一会儿可以在留言区留言，我们做个统计。

所以，与其说买了这些行业的人自己懊恼气愤难过，倒不如这样说，大家的这些心态来源于你不如别人，实则是你内心的不服输的心理在作嵩。

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股市就是股市，是一个放大人性的地方，股价的上涨或者下跌人们总喜欢去找理由解释。

大家只看到了上海机场6年翻了8倍，却没有看到上海机场在上涨前整整横盘震荡了3年，贵州茅台在18年的时候，不光一年没涨还倒跌了将近40%，现在回过头来看更多的人只会拍大腿，别上火，再给你一次机会你也把握不住，有点记忆的朋友就知道，茅台当时的负面消息不比现在的平安多，甚至可以说极度的悲观。

就拿大家最最最不待见的银行业来说，也有香饽饽的时候。

每次市场都说这次不一样了，未来一定会更好/更差，但是每次又都一样。

不一样的是不同时期大小”预期“的变化，一样的是市场定价就算再疯狂，也一定是以公司的内在价值为锚点的。

我昨天在社群里，说过这么一句话：对于有些公司而言，了解产业逻辑，公司周期，生意属性要比单纯估值重要的多，而对于某些公司，估值更重要，就比如大盘蓝筹白马，这两个方向不一样，但都能赚大钱，只不过前者赚的是业绩驱动，公司增长或者反转的钱，而后者赚的是，估值压缩到极致所带来的超额收益，这些公司超额收益的前提是你有足够多便宜的筹码。

这两个方向各位要想清楚自己适合什么。别来回跳，来回追，就赚你能力圈的钱，大家如果把视野拉长一点啊，回归过去几十年的中国股市，不论是消费医药，还是蓝筹白马，更或者是科技等新型行业，他们都有最辉煌的时候，也有最落寞的时候。

你瞎瘠薄换，最后很有可能和市场走势反着来。

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今天文章的题目是，翻盘了，春天要来了~，其实并不是鼓励大家，而是我说的实话。

首先呢，如果没有本次疫情，大家觉得今年上半年会走势会怎样？多好咱们不敢说，但可以肯定的是一定比现在好，突入其来的疫情把整个乐观的2020年打乱了，所以，如果大家细心的话应该可以发现，高估值大涨的背后其实本质也是疫情受益行业，或者影响较小的行业，再进一步说，疫情对它们的较小影响，反过来成为了这个市场的“稀缺性”。

疫情对大多数行业都是重创，而这些行业基本没有突破疫情前的高点。这里面反应的其实就是预期。

而另一方面是因为我们也说了，指数要是想往上攻，光靠这些3成左右的高估值板块肯定是不够的，更多的是需要剩下7成行业/公司共同努力的。

最后，昨天最新的PMI数据出炉，数据依然超预期，最近这几个月宏观经济数据频频超预期，宏观的东西咱说不出个所以然，但至少我们可以看到经济的恢复正在稳定的进行着，在这样的预期之下，指数大概率不会一泻千里。

当然，接下来有震荡有回调是正常的，甚至再回到3000点以下，跌个几百点我觉得也说的过去，但如果拉长时间看，今年的上半年绝对是一个拿筹码的最好时机。

让我们一起静待时间的玫瑰~

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