百亿黄金造假 涉案80吨！金融市场连环暴雷 投资难民潮涌现 本质是什么？

金融市场，又开始暴雷了！

据财新网6月29日报道，国内最大的金凰珠宝爆雷，黄金造假被曝光，在金融圈掀起狂风巨浪！

往年埋的雷，一个个都裸露在外，再也埋不回去，连环爆炸的风险飙升！

01

又一起百亿黄金造假案 没有人是无辜的！

金融是现代经济的利器，善于利用金融杠杆的企业，基本上都实现了跨越式发展，最典型的就是，房地产开发商。

每家企业都想跨越式发展，没钱怎么办？

借助金融的力量，杠杆式发展，实控人贾志红也是这样想的。

在野心的驱使下，武汉金凰开始大规模抵押融资，抵押物是公司的库存黄金，这是价值极高的类现金。

武汉金凰还给这些黄金投了巨额保单，来增加抵押品的信用，以获得更多融资。

其实，武汉金凰模式类似于前些年火热的供应链金融。

武汉金凰，是一家黄金首饰制造商，因此对于它来说，黄金就相当于库存原材料，跟一般企业的棉花、布匹、原油、钢铁等等一样，没有本质区别。

对于任何一家企业来说，价值那么高的”原材料“放在库存里面，那是绝对的资源浪费。

如果能把暂时不用的原材料抵押出去，换些资金回来，那这是企业最理智的选择。

于是，武汉金凰把中国人保和大地保险的人找过来，指着自己的库存黄金说，我要为这些黄金投巨额保单。

然后，武汉金凰拿着这些巨额保单，对四川信托、东莞信托、民生信托、安信信托等金融机构说，我把这些黄金和保单抵押给你们，你们给我贷款。

可关键是，金融是一个深渊，里面是最真实的人性，凝望太久，就会被反噬，最后走火入魔。

野心越大，融资需求越旺盛，但是库存黄金就那么点，怎么办？铤而走险，造假！

据财新报道，武汉金凰投保了300亿，换取了200亿元贷款，未到期存量贷款金额160亿，对应抵押的黄金标的是83.03吨。

这是一场系统性的造假，涉及的每个人都不是无辜的！

假的真不了，没有不透风的墙，潮水褪去，谁在裸泳一览无余。

宏观经济不好，企业经营较差，武汉金凰手里是真没钱，揭不开锅，也无法支付信托和贷款的利息。

据财新报道，2019年12月，东莞信托率先揭锅盖，向法院申请强制执行武汉金凰的黄金抵押物。

结果一抽查，震惊了，黄金是假的！十几个亿的抵押品呐，吓得他们赶紧报案。

然后，民生信托也赶紧行动，执行黄金抵押物。抽查结果一样：黄金是假的！

最后，爆雷了！十几家金融机构！

实际上，百亿黄金造假曝光，这不是第一次了。

据财经网报道，早在2017年，灵宝市博源矿业就黄金造假，骗取19家银行业金融机构，190亿元贷款。

最后，银监会对19家涉案金融机构共罚款5250万，对95名责任人进行处罚，其中取消8人1年至终身高管任职资格，对87人分别给予警告，对262名责任人给予纪律处分和经济处罚。

此外，陕西银监局还对内部监管人员，进行了执纪问责。

刚过去三年，就又爆发了一起百亿黄金造假案。

只不过，被“坑杀”的主角，由银行换成了信托。

这次如果打破刚兑，那么为百亿造假案埋单的人，也会由“国家”变为信托“投资人”！

02

这一次 轮到信托连环爆雷了？

信托，是唯一可以横跨货币市场、资本市场、实业产业的金融机构。

就这样最灵活、最具吸引力的高端理财金融产品，从2019年下半年开始频繁爆雷！

影响最大的就是，雪松信托和安信信托爆雷。

雪松信托，更名前叫中江信托，雪松控股更名后才改的名字。

在雪松控股入主前，中江信托就已经有40多个产品爆雷了。

雪松信托的解决方式是，兑付。

2019年4月份，在投资者恳谈会上，张劲肯强有力的表示，将负责到底，“在9个月内解决所有问题项目”。

但是，一直到现在，还有投资人没有拿到钱，兑付进展非常缓慢，所以6月15日，投资者又开始拉横幅要求雪松信托“还钱”。

最近两年，安信信托产品也经常爆雷，但是让大家震惊的是，唯一一家上市信托公司，财报变脸。

上交所问询的时候，安信信托表示，安信信托有25个信托产品不能如期兑付，逾期金额高达117 亿元。

这种情况太突然了，以前没有谁会想到安信信托爆这么大的雷。

安信信托怎么搞出这么大雷呢？6月15日，上海银保监局根据《政府信息公开条例》等相关规定，公开了安信信托涉及的31个项目违约：

其中8个项目违规承诺保本保收益，17个项目违规挪用信托资金，2个项目推介部分信托计划，并没有充分揭示风险，2个项目违规开展非标准化理财资金池等具影子银行特征的业务信托项目，2个项目不真实。

2020年，信托爆雷仍然没有停，四川信托又爆雷了。

6月15日，一群投资人前往四川信托总部寻求说法。

本次引发兑付危机主要是TOT，也是四川信托近年来发展迅猛的产品。主要原因是，一方面收益率高，另一方面门槛低，部分项目投资门槛仅30万元，明显低于100万元。

四川信托总裁刘景峰透露，目前，四川信托TOT规模大概250亿元，涉及45个项目。

纵观这些年，金融市场不断爆雷，雷是越来越“意外”！

总结起来就是，从影子银行到传统持牌机构，从高收益产品到低收益产品。

2016年时，规模高达数百亿的中晋、e租宝的相继倒下，标志着P2P模式的失败。2017年和2018年，继续清缴互联网金融。2020年，基本上被团灭。

2017年开始，收益率相对较低的信托产品也开始爆雷，先是非标产品，然后标准化产品也爆雷。

2019年，在资产端，以往被视为“最后堡垒”的地产和城投领域也爆雷，以贵州、云南、陕西、青海、内蒙等地为代表，城投公司非标逾期接二连三，甚至出现了呼和浩特经开区发行的16呼和经开PPN001兑付风险事件。

当然，信用紧缩的金融环境，公司债务高企，公司治理又很差，地产公司也出现了爆雷潮。

同时，还有一些迹象是，一些被认为铁定不会亏钱的金融产品，也开始亏钱。

据新华社旗下的“财经国家周刊”等多家媒体报道，包括招商银行、平安银行、工银理财、建信理财、中信理财等多家机构发行的银行理财产品的都出现亏钱，并且其中绝大多数为是风险等级在R2低风险固收类理财。

资管行业突飞猛进发展了10年，现在里面全是雷，任何金融产品都不安全！

为什么？

1、最主要的还是，经济基本面。

宏观经济下滑，实体经济不赚钱，企业不赚钱，他们无法提供更高的投资回报。

现在，推动降低融资成本“让利”，窗口指导银行“让利”实体经济，其实是不符合商业逻辑的。

说到底，实体企业和商业银行逐利都是市场行为。

不挣钱的业务，大家宁可不做，价格要不上的贷款，宁可不给。

破坏商业逻辑的代价，是扭曲风险溢价。

风险没有消失，风险只会转移，风险来源就是，基本面恶化。

金融行业，所有风险来源都是，经济基本面恶化。

2、消灭金融中介，提升垄断巨头。

从P2P，到信托，到理财，一个又一个地雷阵，直接原因就是，要打破刚兑。

打破刚兑的背后，就是要打击套利，打击金融市场乱象。

我们的金融市场搞了多少年了？还是一塌糊涂。

定价功能、价值发现、优化资源配置，创造价值等等，没有一定功能能够实现，我们的金融市场已经沦为割韭菜的工具。

还有一个客观存在的现象就是，越是民营企业，越是大胆，割起韭菜来越凶狠，所以金融市场爆雷，一般也都是先从激进的民营金融机构开始。

这就是残酷的现实！

前瑞银华宝证券董事总经理张化桥直接表示，在我国，多数银行和非银行金融机构没有存在的价值，金融深化走过头了。

中小企业融资，是个无法解决的问题。在欧美，在任何国家，小型企业要想获得银行贷款，都是既难且贵，国外上市公司债务成本还普遍高达10%。

简单来说，通过“借贷”解决问题，别想了，无解！

但是，欧美国家成功之处就是，股权融资非常发达，确确实实能帮助实体经济。

我们的问题是什么呢？

当下，无论是债券市场还是股权市场，我国金融市场爆雷，最核心的就是，我们没有集体诉讼和损害赔偿制度！

上市公司财务造假，套现几十亿，然后罚款60万，这简直就是鼓励犯罪。

那怎么办？在现有情况下怎么办？

虽然不一定有效，但是现在的趋势确实是，消灭大量中小型金融机构，扶持金融巨头。

希望金融巨头，从上到下，把金融各个环节给理顺。

比如，给银行发券商牌照。最后拿到牌照的，肯定是大银行和巨头。

所以，现在金融市场，哪里爆雷，监管就收紧哪里，然后产品没法续，继续爆雷，恶性循环。

百亿黄金造假，反映的就是，金融市场各个环节都出现了问题。

宏观经济恶化，监管政策收紧之际，就是金融市场“杀人”之时。

你的复杂的金融投资产品，没有一个是安全的！

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