2020年5月上海期货交易所市场综述

有色金属市场

5月，伦敦金属交易所（LME）有色金属价格全线上涨。月初，美国总统特朗普再度释放重启经济的信号，美元指数突破100关口；中旬，许多国家放宽疫情封锁措施，经济活动复苏提振大宗商品价格。月末，有色金属价格涨跌互现。LME三月期铜、期铝、期锌、期铅、期镍、期锡收报每吨5376.5美元、1548美元、1988美元、1673.5美元、12324美元、15405美元，分别较上月上涨3.6%、3.6%、2.5%、2.3%、1.1%、1.4%。

本月，国内有色金属价格亦普遍上涨。月末，上海期铜、期铝、期锌、期铅、期镍、期锡主力合约收报每吨43940元、13215元、16400元、14220元、100080元、134420元，分别较上月上涨1000元、715元、80元、560元、130元、7030元。

贵金属市场

本月，受美联储主席鲍威尔暗示将出台更多刺激举措、市场对中美贸易关系紧张的担忧加剧等因素影响，贵金属价格全线上涨。月末，芝加哥商业交易所（CME）黄金、白银期货主力合约收报每盎司1751.7美元、18.50美元，较上月上涨2%、 23.6%。

本月，上海黄金、白银期货主力合约收报394.42元/克、4306元/千克，较上月上涨14.14元、610元。

天然橡胶市场

本月天然橡胶期货价格上涨。供应方面，国内云南部分产区受白粉病的影响，开割初期胶水产出较少。需求方面，中汽协数据显示汽车终端需求恢复良好，轮胎企业原料采购意向提升。宏观方面，国内“两会”提出扩大内需、刺激消费，市场预期向好。月末，天然橡胶期货主力合约收报10165元/吨，较上月上涨200元。

燃料油市场

本月燃料油期货价格上涨。供应方面，炼厂检修高峰回落，燃料油供应增加。本月新加坡近月价差回升，高低硫价差继续下滑。需求方面，集装箱国际航运贸易需求没有明显改善，减产协议的实施降低了油轮运输需求。月末，燃料油期货主力合约收报1624元/吨，较上月上涨112元。

石油沥青市场

本月石油沥青期货价格震荡上涨。国际油价反弹叠加重油升贴水上涨，沥青原料成本增加明显，国内主力炼厂推涨沥青价格。虽下游刚需释放受限，但在市场推涨情绪下，市场备货积极性提高。月末，石油沥青期货主力合约收报2558元/吨，较上月上涨210元。

纸浆市场

本月纸浆期货价格震荡。供给方面，国内木浆社会库存高企，纸浆进口未受到境外疫情影响，进口量较往年有较大幅度增长。需求方面，纸及纸板市场整体供过于求，国内需求恢复缓慢，出口市场受阻。月末，纸浆期货主力合约收报4386元/吨，较上月下跌126元。

钢材市场

本月，受建筑业、制造业复工复产，宏观和产业基本面呈现向好趋势，贸易商积极回笼资金操作等因素影响，钢材价格多数上涨。月末，螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢期货主力合约收报每吨3579元、3900元、3542元、12955元，分别较上月上涨212元、下跌455元、上涨331元、上涨95元。

作者：上海期货交易所

原文《2020年5月上海期货交易所市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2020.06总第224期。

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