618新纪录背后，是苏世民青睐的投资机会
《经济学人·商论》六月刊
《仓储之王》（The warehouse king）
今年“618”全网销售量刷新纪录，而全球电商巨头亚马逊第一季度销售额增长26%，贝索斯创建的这家公司市值更达到惊人的1.3万亿美元。后疫情时代电商的快速发展，隐含着哪些机会？仓储物流就是其中之一。世界最大的另类资产管理公司黑石集团（Blackstone）的老板苏世民（Stephen Schwarzman）对仓储行业就青眼有加，他曾将物流称为“全球最令人信服的投资主题”。黑石十年前就开始了仓储投资组合，目前在全球拥有8000多万平方米的物流空间，还有450亿美元专门用来仓储投资。在仓储物流领域也有一些不被大众所知的隐形冠军，安博（Prologis）就是其一。安博的老板、出生于伊朗的地产开发商何慕德（Hamid Moghadam）在二十多年前就曾经与贝索斯有过交集，可惜一个错误的选择，让他与这家万亿美元的公司失之交臂。上世纪90年代末，何慕德向美国生鲜杂货电商Webvan投下了500万美元。这笔投资以失败告终。Webvan是互联网泡沫破灭时损失最惨重的公司之一。更令人恼火的是，何慕德拒绝了投资另一家名叫亚马逊的电商新贵的机会，他认为它专注于图书，与生鲜杂货相比业务过于狭窄。
不过，有些人即使失败也是为了赢。在网络热潮中嗅到潜在商机之后，他共同创办的AMB公司卖掉手上的购物中心资产，转而买入了美国机场停机坪上数百万平方英尺的仓储空间。“我们押错了公司，但押中了大方向。”他说。20年之后，他掌管的安博已成为亚马逊最大的房东。现年63岁的何慕德也在全球仓储业务中独占鳌头。目前安博在全球拥有1250亿美元的资产，建筑面积达90平方公里（相当于1.5个曼哈顿）。在疫情之前，安博的仓库中只有大约五分之一用于电子商务，其余用于其他形式的物流。现在电子商务的占比已经高达40%。
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电子商务的影响不会只限于它正日益取代的传统零售业，它还将改变消费者的生活，改造城市景观。让我们想想在美国已经发生的变化——若电子商务占零售支出的比重升至五分之一甚至三分之一，其影响将是巨大的。位于曼哈顿西城的布里克街（Bleecker Street）有一段是纽约市最迷人的街道之一，绿树成荫的人行道两旁开着各种别致的店面。在哈德逊河的另一边，新泽西州的一个垃圾填埋场直到最近都是该地区数一数二的令人反胃的地方。多年来， 冒着烟的危险废品不时在垃圾堆里引发火情。不过，布里克街如今散布着空空荡荡的店面——房东找不到新租户了。而新泽西的这片垃圾填埋场已清理干净，被安博改建成了一个巨大的仓库。化学品火灾不复存在，送货的卡车进进出出。
对实体店铺的需求在减退，对仓库的需求却会飙升。花旗银行估计，未来20年里，全球将需要兴建2.14亿平方米的仓库——约相当于两万个足球场。但那些门庭冷落的店铺会如何呢？新仓库又会出现在哪里？并没有简单的方法将店铺直接转变成仓库？还有一个更热门的话题——所有这些变化对就业的影响。
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