从“勿谓市值风云言之不预”到 “正如我们所蒙”:市值风云研报与股价走势相关性的大数据统计
作者 | 市值风云吾股大数据部
流程编辑 | 小白
“在正面研报中,十天后涨幅最大的为华新水泥,一个月涨幅最大的为歌尔股份,半年涨幅最大的为三七互娱,涨幅达到的126%。
”2018年7月的时候,风云君曾经写过一篇《重磅 | 市值风云研报准确率大数据统计:三级片与9517亿》,在这篇文章中风云君对过往文章的一些数据进行了统计,经过统计我们发现,截止2018年7月,370家被我们写过的问题上市公司,以沪深300指数为基准,平均超额收益为-20.48%,为市场和实体经济净化了大量造假和泡沫市值,为“脱虚向实”的价值观导向贡献了绵薄之力,为注册制的到来提前做好了研究准备。
时隔两年,风云君准备再做一次往期文章数据统计,看看风云君的文章是否依然那么犀利。
1、中性偏正面文章占比50%
首先从文章数量上看,近四年我们生产的文章数量稳步提升,上市公司研究类文章(剔除资讯类、整体行业研究类)由17年的210篇(家)提升至2019年的615篇(家)。
而且文章的结构也发生了较大的变化,在18年之前市值风云的文章以财务舞弊研究类文章为主。
市值风云从成立的第一天起,就时刻为注册制准备着,所以我们的研究方法和节奏安排,也是非常符合注册制的演进流程的,遵循“先剔除烂苹果,再选出好苹果(挑出烂苹果,剩下的就是好苹果)”的研究原则。
随着2018年下半年注册制的推出,风云君们开始调整研究方向,更加注重对优质上市公司的挖掘,所以从18年以后,市值风云出品的正面研报以及中性研报占全部研报数量的比重达到50%。
以2019年为例,在2019年发表的615篇研报中:正面积极的研报77份,占比13%,中性研报222篇,中性加积极性研报合计299篇;提示风险及存疑的研报316份。
那么随着团队的迅猛扩张、文章数量的大幅提升和种类的丰富,文章的质量是否一如既往的高呢?
2、化骨绵掌2.0版
在上一篇统计文章中我们发现,“我们文章的杀伤性并不是一次性的,而是深远持久的,时间越久,公司跌幅越大。”
这种力量就如同化骨绵掌,被化骨绵掌击中的人开始浑如不觉,但两个时辰后掌力发作,全身骨骼会其软如绵,处处寸断。
那么两年之后,市值风云的文章是否依然保持着这种力量呢?
我们依然以2019年的文章为样本,采用和上次一样的统计方式。分别统计文章发表后10日、30日、90日和180日四个区间的涨跌幅平均值,并以沪深300指数为基准剔除大盘对个股股价的影响。
我们发现,这股化骨绵掌式的力量依然不减:负面文章发表后一周的平均跌幅仅为-1.41%,一个月后为-4.57%,三个月后上升到-8.71%,半年后逐渐达到-11.62%。跌幅随着时间的推移不断变大。
在18年的那次统计中,我们仅统计了负面文章的涨跌,那么随着正面研报文章比重的加大,正面文章是否能成为2.0版本的化骨绵掌呢。
于是这次我们首次对77份正面研报进行了统计。
由表可知,正面研报也有着同样的力量:随着时间的推移,这些优秀公司的收益率也在成倍的提升。
在正面研报中,十天后涨幅最大的为华新水泥,一个月涨幅最大的为歌尔股份,半年涨幅最大的为三七互娱,涨幅竟达到惊人的126%。
熟悉我们的读者都知道,风云君们在写上市公司的时候从来都不会讨论股价,更不会推荐你去买什么股票。但是我们相信,随着注册制市场的到来,如果把时间线拉的足够长的话,基本面差、公司治理混乱、爱讲故事的公司终归会被打回原形,对应了一句“勿谓市值风云言之不预也”。
而基本面好,公司治理优秀的公司,自然也会被二级市场认可,对应了另外一句我们的口头语“正如我们所蒙”。
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