预测经济周期拐点

导读

GBCI经济周期指数简介

几乎所有重大的商业决策都是围绕经济周期开展，在经济周期的底部买入，在经济周期的高点卖出，这是每一个伟大的企业家和投资家的共同特征。但是，难点是如何预测经济周期的拐点？

我们来看一个例子。国内某大型央企在巴西有巨大投资，巴西货币雷亚尔是波动非常剧烈的货币。该央企在投资后一直未对巴西资产进行货币保值。2014年10月，GBCI模型给出巴西经济周期预警，预示巴西经济将有一个快速下跌过程。但是该央企未引起充分注意，结果从2014年10月到2015年底，雷亚尔从2.2贬值到4.06，跌幅高达82%，这意味着该企业当初的投资，在未做风险保护的情况下，贬值高达82%。

我们再看另外一个例子。GBCI经济周期指数可以对商品价格进行提前预判，包括原油价格。我们在2020年2月初开始预警商品价格，当时新冠疫情还没有引起关注，到2月底3月初我们已经非常清晰的看到商品价格即将有一个大幅下跌。而原油价格在3月9日暴跌。如果有类似的提前预警机制，相关金融机构完全可以提前进行风险准备。

利用GBCI经济周期指数还可以对债券和股票进行前瞻预测。我们可以看到，中国债券利率变化，非常吻合，GBCI经济周期指数几乎准确预测了过去10年中国每一次利率变动，掌握了利率变动可以帮助实体企业和金融机构提前进行债券的布局配置。

那么，我们是怎么做到提前预判经济周期的呢？我们是非常直观和朴素的方法。那就是找到经济体系中一些可靠的先行指标，先行指标是经济中最敏感的部分，总是最先变化。例如：

我们预测工厂生产的变化，我们会跟踪订单和库存，订单和库存都是生产的先行指标；

我们预测企业是否会扩大招聘，会跟踪企业员工的加班时长和加班工资变化；

我们预测一些商品出口国的经济总体状况，会跟踪该国出口商品的一篮子指数变化。

在对24个经济体分别建立了跟踪指标的情况下，我们构建了一个综合指数，利用这个指数对经济周期的变化进行跟踪。我们的数据来源全部是各国政府公开的数据或者一些商业机构调研数据，数据全程可追踪。GBCI指数数据可以追溯到2006年，经过14年24个经济体数据的验证，我们的周期先行指数能非常有效的预测经济拐点，利率变化、股票变化以及商品和汇率价格变动，具有极大的决策价值。

我们的方法论可以简单总结如下图。

那么，我们提供什么服务呢？金融机构或者企业该如何使用我们的服务呢？

第一、  我们提供24个经济体的最新经济周期跟踪数据和报告，第一时间提醒周期拐点。我们会在每个月的第一个工作周提供数据和报告更新；我们也可以根据客户的需求，提供更高频率的数据更新，比如，中国的周期数据，我们每个月有三次数据更新；

第二、  我们提供每个月经济周期报告的解读会议。会议上，我们会与客户充分沟通，解读客户关于经济周期和资产配置的各种问题；

第三、  我们可以根据客户的特定需求，建立特定国家，商品和行业的专门先行指数和深度跟踪研究服务，协助客户进行重大投资决策和重大风险提醒。

以下链接为往期经济周期相关文章，点击即可跳转阅读

熊鹏：把握经济周期

熊鹏：2019全球宏观交易指南

2020全球宏观交易指南上

2020全球宏观交易指南下

更多精彩内容可扫码查看全球宏观投资官网【http://www.macroxp.com/】