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今天市场低开高走，最后勉强收红。整体来看呢，整个市场今天的赚钱效应是偏差的。

最近这几个月，我们可以发现一个现象：高估的股票一直上涨，低估的股票一直下跌。

就比如今天虽然赚钱效应不好，但大涨的依然是医药和消费这些并不便宜的板块。

我知道现在有两拨人，一拨人因为低估的股票不涨，然后摒弃它们称它们为“低估值陷阱”，而另一拨人，看着高估的股票，屡屡新高，却嘲笑那些为梦想窒息的人接盘。

两拨人谁也看不起谁，甚至往往吵得不可开交。

很多人问我怎么看？

我当然是坐着看，躺着看，趴在看了.......(开个玩笑）

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我们大多数人从小接受的教育就是不是对就是错，不是黑就是白，但其实真实的世界本来就是非黑即白的的灰色地带，任何事情都得辩证的看。

尤其投资世界，哪来那么多对错，你是对的，我就是错的，至少在你下单买入的那一刻起，我们的初心都是一样的，都是为了赚钱。

至少在我看来，不论是高估的股票还是低估的股票都不能一棒子打死。

比如今年最受大家唾弃的蓝筹股白马股大盘股，比如保险，银行，地产这些行业的股票，估值确实在地板上，可股价就是不涨。

我想大家忘了，今年疫情之后不过才4，5个月，如果你用这几个月来评判一家公司的好坏可能有点为时尚早了。

你唾弃的并不是这些行业，你唾弃的其实是，你买了之后它没有大涨。

但实际上，这些股票也曾被人羡慕，远了就不说了，我今天翻了翻19年年初市场上的讯息。

对，19年年初，就是大家看不起的蓝筹白马（中国平安，招商银行，兴业银行.....)频创历史新高，当时各大自媒体疯狂站台。

无独有偶，同样是蓝筹白马，在17年的时候，这些股票可是市场的佼佼者，当时整整一年的行情都是蓝筹白马股的。

所以，我认为如果你仅仅因为最近这几个月这些公司疲软而一棒子打死，那我觉得你并不理智。

19年，17年的时候你们哪去了？有句话说的好，日落西山你不陪，东山再起你是谁？

大多数人只会后视镜，涨起来了只会后悔为什么不多买点，为什么没上车，扎心的告诉你，再给你一次机会你也抓不住，顶多拍个大腿说，MD，涨这么多了，下次给机会我一定抓住了。

股价永远是围绕着公司的内在价值波动的，这些公司的核心竞争力与基本面并没有太大的改变，我不理解为何股价的下跌对很多人来说是灾难。

那些暂时被大家摒弃的行业，迟早会给大家惊喜的，只不过有人选择从中途下车罢了。

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接着我们说说一直不便宜的那些行业，就比如医药，消费这些行业，它们估值老早就不便宜了，但股价却依然能再上一个台阶。

我看待问题一直是比较客观的，我们之前就说过，这些公司高估值的背后，说到底就是对其稀缺性的溢价，任何一家有溢价（高估）的公司都是因为其某项特性的稀缺性。

不论是品牌的稀缺性，还是赛道的稀缺性，或者说产品的稀缺性，等等，都是市场给与其高估值的重要原因。

所以，这样的公司，我们也不能完全一棒子打死它。

举个例子。

我在前几天在社群里分享过一家公司---泰格医药。

它是做临床CRO的龙头公司，CRO这个赛道处于高速发展时期。

这家公司自打从娘胎出来以后估值中枢就在76pe左右，20%分位点也在60pe左右。

从12年至今，这家公司走过了一轮完整的牛熊周期，但其估值并没有出现大的波动。

你说现在70pe的估值贵不贵？我们从课本上，从理论上，从任何一本带有估值方法论的书中都可以得出一个“非常贵”的结论。

但一家公司的估值，不是我们用笔画一画，计算机打一打能算出来的，市场就是市场，任何一家公司的估值都是市场给的，而市场对它的高溢价本身就是对其盈利和赛道稀缺性的定价。

所以说，对于那些带有“稀缺性”又高估的行业/公司来说，虽然静态的看，现在估值确实不低，股价频频上涨，未来迟早有一天会有调整，但我不认为股价会一蹶不振，调整只是不让其涨的过快。（涉及到的具体公司只供参考，不具备投资依据）

这个道理就相当于，我们国家调控房价一个道理，调控房价的本质其实并不是让房价跌，而是不让房价涨的过快，尤其是一线城市，如果让我预测，我可以告诉大家，10年后这些地方的房价不会比现在低。究其原因还是”稀缺性“三个字。

地皮就那么多，北上广的房子，因为其地理位置，周围环境，资源的稀缺性，大家觉得房价可能跌吗？

股票也是这个道理，尤其是那些优质的公司。因此，很多人说这类公司要清仓，我倒是觉得任何事情都得辩证的看，我们更应该深刻思考，高估值背后的原理。

高估值对应的是稀缺性，没有稀缺性的高估值自然是不长久的。

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因此，对于最开始的问题，买贵买便宜的公司，我觉得没必要分的那么清，不论是买哪个公司，最重要的是你要深刻理解公司，要知道哪些公司适合你，你能看懂哪些公司，适合别人的不一定适合你。

只要公司本身基本面并没有恶化，其实赚钱就是大概率事件。

无非不过赚多赚少，赚快赚慢。

投资是自己的事，在你下单的那一刻起，你就应该为你这笔投资负责，股市里时间是最不值钱的，把吐槽的时间留给研究公司上，你会更加成熟......

全文完。

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对了，今天场内基金定投，发了一次车，有朋友跟上了，有朋友没有跟上，具体的跟车流程大家点击这篇文章：《一件大事，发车啦！》（点击蓝字可回看）了解。

对于基金定投来说，我们只希望市场不要太快涨起来，不然没机会拿筹码。

另外，今天下午，我整理出了两份最新的外资持股名单，凡是点了“在看”的朋友，并且本文“在看”数超过1000之后，再进入公众号对话框输入“外资”这两个字，就会蹦出来一份股票池，只送有缘人。（注意：前提是你必须得先点了“在看”，且总“在看”超过1000之后哦）

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