危机到底是不是创业的好时候？

如果本专栏不认同在衰退期之后最终会涌现一波创业潮，就不会以“创造性破坏之父”约瑟夫·熊彼特为自己命名了。但“危机下出创新”到底有没有数据支持？根据我们的统计，在当今美国最大的近500家上市公司中，起步于经济扩张期的远多于经济衰退期。除了危机时期的创造性破坏，熊彼特主义的学者还提出经济上升时期的“创造性积累”也值得关注。后新冠时代，更有可能成为创造性破坏领袖的是哪种公司？

《经济学人·商论》六月刊

《蜂拥而至》（The gathering swarm）

和爱彼迎（AirBnb）一样，商业界一些最知名的公司都起步于经济急剧下滑的时期，包括优步（2009年）、微软（1975年）、迪士尼（1923年）、通用汽车（1908年），以及通用电气（1890年）。一些颠覆性的产品和服务也兴起于危机时期，突出的例子有2000年互联网泡沫破裂时的苹果iPod，以及2003年中国非典期间阿里巴巴旗下的淘宝。这类故事是关于创业公司的传说中重要的篇章，显示了创业者的勇气和毅力。然而这种情况只是凤毛麟角。根据本专栏的统计，在当今美国最大的近500家上市公司中（其中历史最久的可追溯到1857年），起步于经济扩张期的远多于经济衰退期。而在1970年以后创立的公司中，超过五分之四都诞生在繁荣期（见图表）。

当然，这里忽略了期间成立的大量没能成为翘楚或半路夭折的公司。但这表明，要打造一家长寿的公司固然万分艰难，但更难的还是那些一起步就迎面遭遇了经济寒风的创业者。可以肯定的是，除了医疗保健等少数行业外，新冠疫情期间对创新的投资会大幅下降。这是危机时期的惯例。所有人都保持低调，并尽可能持有现金，风险投资因而也会越来越少。2007到2009年，美国的风险投资下降了近30%。

↑订阅获取完整文章↑然而，如果本专栏不认同在衰退期之后最终会涌现一波创业潮，就不会以“创造性破坏之父”约瑟夫·熊彼特为自己命名了。正如熊彼特在1911年（也是一个衰退的年份）出版的《经济发展理论》（The Theory of Economic Development）一书中所说：“资本主义的逻辑正是一段时间的萧条过后，就会出现新的创业者。然后就会有‘一大群’新的创业者。一波繁荣会开启，整个经济周期会继续下去。”如果这个说法仍旧成立，那么主角会是那些不知道从哪里冒出来的小创业公司吗？或是那些早就在为这一刻做准备的资金更充足的企业家？抑或是那些科技巨头？

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