疫情下，我 吃药 上瘾了！
作者| 超哥
来源| 超哥谁定投(ID:FundCat)
这几天北京从放松又进入了紧张的气氛，刚降为三级响应，还以为可以去看电影了，结果别说电影，发现连家附近的肯德基和星巴克都暂停营业了，今年对线下生意来说，应该算个小年无疑了，旅游人，电影人，餐饮人真是有苦难言啊，但对于医药行业来说，却是个不折不扣的"丰年"，看看这两天的涨幅榜就知道，A股的医药股就像打了鸡血一般，各种霸榜，基金榜前列都是各种生物医药，医疗，健康啥的，涨20%的不是带医疗二字，就是生物。
不用想又是一只医药股，要知道，这波"医药牛"已经维持了1年半了，还是这么强势，资金吃药上瘾了吗？
还真是，截止5月31日，万得医疗保健指数上涨超过20%，在万得11个一级行业中位居第一。远超沪深300指数和大多数科技指数一倍左右，在大家不断质疑时，不断创出新高，仿佛没有天花板一样，完全一幅牛市的气派。
搞得最近大家心里痒痒，没上车的眼馋，想上车，上了车的觉得真香，还想加仓。那么现在是不是继续搞医药主题基金的好时机呢？
超哥从两方面判断一下，第一，还是要看盘面反应，最近的上涨有明显事件催化因素，因为北京确诊上百导致，但可以看到，周一普涨后，昨天明显弱势很多，从东方财富软件查看，主力资金是流出医药的，很多概念股在昨天大盘上涨时，反而在下跌，很明显一日游行情，说明主力资金在这个位置是谨慎看多的，并不急于拉升，有借利好出货嫌疑。
第二，估值越来越高，接近历史天花板附近。从各个医药细分指数看，比如中药，医疗，生物医药，创新药指数等等，基本都在高估区，像生物医药指数市盈率，几乎比历史90%以上的位置还高了，在看看其中的个股，长春高新，恒瑞医药等，真心不便宜啊。
股价贵，估值高是大家质疑最多的点，当然贵有贵的道理，稀缺的细分医药赛道，的确该享受高溢价，毕竟中国有14亿的巨大市场和老龄化做支撑，产生一些细分巨头并不奇怪。但大家要知道，好公司要有好价格，这也是巴老现在手握天量现金还不出手的原因，目前美股和A股都有一个特点，就是优质白马已经不便宜了，你越晚投资，性价比越弱，因为狼多肉少，各国放水下，市场资金是无限的，而筹码是有限的，要想大跌真难，尤其是逆周期抗跌的医药股。
所以也就意味着，你在高估区中再追高买入性价比会很低，很可能中期已经透支了利好预期，那么对于医药这个慢牛的行业，现在该如何把握呢？
超哥认为中短期投资的话，现在不仅不是买点，很可能是个中期拐点，因为疫情把大多数医药股提前透支了，很多人当做了一种避险品种来配置，当大家都这样做时，反而不安全了。
但长期上涨支撑的逻辑没有改变，在很多细分赛道，很多优质的医药股股价还是有很大空间的，而目前最好的办法就是以静制动，等待行业黑天鹅的出现，才能把估值往下杀一杀，就像去年的带量采购，把很多伪创新药的泡沫挤掉一样，医药行业还有很多隐患没有暴雷，再比如当年的长生生物造假等，很多创新药也不是那么容易研发成功的，一旦失败，对股价杀伤也很大，这时反而是借道基金抄底的机会，因为好医药股也会被带着错杀，但我们小白是分不清谁好谁坏的，通过基金就能分散一定风险，因为指数是长生的啊。
而一旦出现中期回调充分或到达合理估值区间时，就很适合定投了，因为中期投资确定性还是很强，根据国内专家分析，年底疫苗问世是大概率事件，可谓是久旱逢甘霖啊，生物医药最近蹲的越深，未来蹦得也就越高。具体标的上，超哥比较看好汇添富的医药ETF（159929），在股票账户里面就能买卖，手续费和股票一样，比场外要便宜很多。
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