抄作业了！跟着机构大佬买基金，这3只主动偏股基金被爆买超50亿

作者： 券商中国 | 2020-06-16

跟着机构买基金怎么样？

根据中国银河证券基金研究中心数据，截至2019年末，剔除货币市场基金口径来看，机构持有了63.98%的公募基金，是基金投资的主力军。而在细分类型中，机构持有占比最高的是债券基金，达89.60%；另外，还持有了49.39%的股票基金与26.27%的混合基金。在主动偏股型基金中，机构资金更加青睐长期业绩表现优异的基金，其中持有最多的是汇添富价值精选，爆买57.74亿元；第2名为中欧行业成长基金，机构持有53.14亿元；第3名为兴全趋势投资基金，机构持有52.71亿元。这三只均为运作10年以上的基金，且业绩在同类中排名靠前。在ETF基金领域，机构参与度较高的主要为主流宽基ETF，其中华夏上证50ETF获机构持有343.76亿元，排在第1位。而南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF分别获机构持有332.10亿与311.77亿元，排在第2、3位。机构为基金主力投资者根据中国银河证券基金研究中心数据显示，机构连续三年成为基金的主力投资者，2017年-2019年，基金的机构投资者占比均显著超过个人投资者占比。截至2019年12月31日，剔除货币市场基金口径看，个人持有25790.94亿元，个人占比36.02%；机构持有45814.30亿元，机构占比63.98%，机构持有接近三分之二的份额。

从细分品种来看，股票型基金，机构占比49.39%；混合基金，机构占比26.27%；债券基金，机构占比89.60%。由于公募基金的免税优势，且资管新规出台后，金融机构尤其银行的资金投向受限，故公募债基受到大量机构的青睐。而从偏股型基金来看，机构持有占比则相对较小，根据中国银河证券基金研究中心数据，自2007年起，机构持有股票基金占比始终低于50%。

那么机构持有占比这一指标，是否能够洞悉市场风向？上图为2004年-2019年，股票基金的机构持有占比与上证指数走势。从图中可以看到，股票基金的机构持有占比数据具有一定的领先性，先于上证指数见顶，也先于上证指数见底，这似乎也体现出机构资金是先知先觉的聪明资金。机构持有主动偏股型基金TOP20那么具体到基金产品中，哪些基金最受机构的欢迎呢？下图为主动偏股型基金中，截至2019年末，机构持有基金资产最多的20只产品，其中剔除了战略配售基金及部分单一持有人份额占比过高的基金。

根据Wind数据统计，第1名为汇添富价值精选基金，机构持有共计57.74亿元；第2名为中欧行业成长基金，机构持有53.14亿元；第3名为兴全趋势投资基金，机构持有52.71亿元。这三只基金均为运作10年以上的基金。其中，汇添富价值精选成立于2009年1月，成立以来累计获得回报544.91%，年化收益17.84%，于同类产品中排在前5%。兴全趋势投资成立于2005年，成立以来累计收益高达1792.85%，年化收益22.35%，在同类产品中排名第1。中欧行业成长近3年收益88.82%，近5年收益44.87%，于同类产品中均排在前10%。而从占比来看，20只基金中共有13只基金的机构持有占比超过50%，其中中欧行业成长的机构持有占比最高，达91.93%。泓德远见回报、广发沪港深新起点、中欧明睿新常态、富国沪港深价值精选、交银施罗德持续成长，这5只基金的机构持有占比也都超过了80%。从整体上来看，机构资金更加青睐长期业绩表现优异的基金，根据Wind数据统计，在TOP20的基金中，共有13只产品的近3年回报超过了50%。机构持有ETF基金TOP20下表为机构持有最多的20只ETF基金，可以看到，对于ETF而言，机构投资者是绝对的主力军，持有占比极高。其中，华夏上证50ETF获机构持有343.76亿元，排在第1位。而南方中证500ETF和华泰柏瑞沪深300ETF分别获机构持有332.10亿与311.77亿元，排在第2、3位。

表单前6位均为宽基ETF，而在整个表单中，则共有12只产品为宽基ETF。可见，机构参与度较高的仍为主流宽基ETF。需要注意的是，表单中出现了多只“央企”主题ETF，这类ETF机构持有比例高的原因系国企央企上市公司原股东的换购。那么撇去ETF换购带来的影响，机构对主题型ETF的参与度如何？

以今年初较为火爆的几只科技主题ETF为例，截至2019年末，华夏中证5G通信主题ETF，机构持有基金28.35亿元，持有比例36.93%；华宝中证科技龙头ETF，机构持有基金25.47亿元，持有比例35.49%；国泰CES半导体ETF，机构持有基金7.65亿元，持有比例25.13%。从整体来看，机构对于科技主题ETF的参与度不高，远低于主流宽基。