智造中国芯，先得攻克“难以复制”的光刻机
《经济学人·商论》五月刊
《工业光魔》（ASML：Industrial light and magic）
如果要问全球数字经济的中心在哪里，恐怕很少会有人提到荷兰第五大城市埃因霍温。然而，这里的一处郊区是ASML的所在地——如果说芯片让世界得以运转，那么ASML可能是这一价值数万亿美元的全球性技术产业的最关键所在。这家公司生产的最先进设备对现代芯片制造至关重要。光刻机用光将集成电路蚀刻到硅晶片上，ASML并不是唯一的光刻机制造商，但自2005年以来，它的市场份额几乎翻了一番，达到62%。它还是全球唯一掌握波长仅为13.5纳米的“极紫外”（EUV）光技术的公司。目前，世界三大芯片制造商美国的英特尔、韩国的三星和台湾的台积电对ASML产品的依赖已经不亚于科技行业其他公司对这三大芯片制造商产品的依赖。
从ASML的业绩能看出这种依赖在加深。2019年，尽管周期性很强的半导体行业遭遇了萧条期，但该公司的营收仍增长了8%，达到118亿欧元（132亿美元）。2019年ASML总共销售光刻机229台，尽管其中EUV光刻机只有26台，但销售额却占到总营收的三分之一。公司预计，随着其他芯片制造商技术升级，到2025年，这一比例将升至四分之三。电子行业的供应链错综复杂，但ASML地位至关重要，因此英特尔、三星和台积电都通过提供研发经费以换取它的股份。由于主要对手佳能和尼康都无意在EUV技术上进行追赶，投资者推断ASML将在一段时间内保持它在纳米精密制造上的垄断地位。
读图 | 自2010年以来，ASML市值增长了9倍，达到1140亿欧元。新冠让全球市场陷入恐慌，ASML的远景仍然一片光明——它的股价是未来收益的32倍。意识到ASML主导地位的并不只是客户和投资者。中国渴望能够培育自己的先进芯片制造公司，但这一雄心遭到美国的阻挠。2018年，舆论报道中芯国际向ASML订购了一台EUV光刻机。但迫于美国的压力，荷兰至今还没给ASML颁发出口许可证。
显然，ASML不愿放弃进入全球最大市场的机会，而且从长远来看，如果把中国排除在外，更可能危及ASML的统治地位。
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衍生阅读｜芯片业的隐形门槛
《经济学人·商论》2019年六月刊
《夹点》（Pinch points）
2011年，日本遭遇地震和海啸，以一种极端方式暴露出它当时仍然处于电子产业中心地位这一事实。没有天灾也有人祸，如今特朗普试图孤立中国，由此带来的冲击令当今电子行业的结构清晰呈现，也暴露了其瓶颈——中国在电子装配领域的主导地位立刻凸显出来。新加坡国立大学的杨伟聪估计，中国在电子装配领域的产能占全世界的一半，并且可以在有需要时迅速提升。例如，当苹果公司推出新款iPhone时，数周内就需要雇用数万名工人，这只有在中国能办到。哈佛商学院的史兆威（Willy Shih）说，对这种结构最恰当的理解是将其看作设有隐藏障碍的跨大陆接力赛。现代电子设备是人类生产的最复杂的物件。每个交棒点上的企业都高度专业化，并运用先进的技术。电子元件从一个企业传递给另一个企业，有些元件甚至要经历数次越洋传递。有时，某个子系统只有一两个供应商。下游企业可能只了解它们的直接供应商，往往不知道上游的情况——直到出了岔子。美商务部的华为禁令又揭示了另一个瓶颈所在。虽然有自己的半导体子公司海思，但华为的大部分芯片仍依赖进口。高通、英特尔、安谋和其他芯片设计企业都表示会限制对华为的销售。它们又依赖“代工厂”把硅变成微处理器，最大的代工厂台积电面临自然灾害风险，关键的荷兰光刻机生产商ASML同样可能成为新的瓶颈。它是世界上唯一一家采用“极紫外”线的光刻机制造商，这种光刻机可以生产用于下一代先进芯片的小型晶体管。ASML历经数十年，投入数十亿美元，实现了这项精密技术。它的光刻机重达180吨，售价1.2亿欧元（1.35亿美元）。英特尔、台积电和三星各买了几台。行业分析师罗伯特·卡斯特拉诺表示，如果中芯国际或其他中国企业被禁止继续购买，那么中国在先进芯片领域实现自给自足的雄心将被挫败。… …
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