今天，流媒体赛道将闪现一颗新星，它能撼动奈飞的王者地位吗？

作者： 英为财情investing | 2020-06-04

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‍从周三起，流媒体视频这个赛道又变得更拥挤了一点。美国电信巨头AT&T (NYSE:T)将于5月27日推出新流媒体服务HBO Max。为了“迎接”它的到来，奈飞 (NASDAQ:NFLX)也创下了近10个月以来的最长连跌纪录。作为奈飞和迪士尼 (NYSE:DIS)Disney+的最新对手，HBO Max有什么看点？

AT&T的未来，押在了HBO Max上

站在AT&T的角度来看，HBO Max将是衡量这个电信巨头两年前以854亿美元天价收购时代华纳的这笔交易到底值不值的标准。在收购完成之后，AT&T资深的高管约翰·斯坦基（John Stankey）拆分了这个新收购资产的部门，创建了华纳媒体，并着手准备推出流媒体服务HBO Max。在流媒体这条赛道上，HBO Max可谓是姗姗来迟，是继Disney+、苹果Apple TV+、康卡斯特Peacock以及Quibi之后，最后一个登场的选手。至此，重量级选手均已亮相完毕。AT&T的转型很大程度上要看HBO Max的表现，就像迪士尼的未来也系在Disney+身上一样。这也是为什么AT&T计划未来几年内在HBO Max投入超过45亿美元。AT&T希望，这项流媒体服务最终将能产生数十亿美元的年度利润。HBO Max有其优势所在。熟悉美剧的观众对HBO并不陌生，毕竟“HBO出品、必属精品”。《权力的游戏》、《副总统》、《西部世界》、《瑞克和莫蒂》等大热剧集就是HBO家的；除此之外，经典情景喜剧《老友记》和《生活大爆炸》都将登陆HBO Max；还有华纳兄弟的约2000部电影，包括《哈利波特》系列和《蝙蝠侠》、《超人》、《神奇女侠》等DC超英电影。值得一提的是，华纳媒体耗资逾4亿美元买来的《老友记》，在奈飞平台上下架之前，是后者播放时长最高的两大剧集之一。AT&T希望，到2025年，HBO Max能在全球拥有7500万至9000万的订阅用户。作为对比，奈飞在全球拥有1.83亿美元名订阅用户，其中6300万在美国；迪士尼上线Disney+仅仅五个月，订阅用户就突破了5000万。AT&T股价走势，来源：英为财情Investing.com

新剧搁置定价不低，HBO Max开局不妙

HBO Max压力不小。尤其是新冠疫情时代。原本备受关注的《老友记》重聚版、《绯闻女孩》重启版、《正义联盟》《闪灵》衍生剧等项目因为疫情原因而搁置。这也意味着，上线之初HBO Max用户所能收看的将是10000小时左右的库存内容。据自媒体《新剧观察》，除了《老友记》的独家播放权，包含在10000小时内的绝大部分库存内容，都可以在HBO Max之外的流媒体平台上收看。更为让人担忧的一个问题在于HBO Max的定价——每月15美元。相比之下，奈飞的基本套餐是9美元，Disney+收费7美元。早在疫情爆发之前，行业分析师便认为HBO Max这个定价并不合理。全球研究咨询公司Kantar的一项研究显示，现在许多用户正打算取消其HBO帐户，主要考虑是费用高昂。而在疫情打击家庭预算的背景下，这个定价还有竞争力吗？此外，包括康卡斯特 (NASDAQ:CMCSA)、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、Roku Inc (NASDAQ:ROKU)等一些大型聚合流媒体平台还没有同意要提供HBO Max，这也有可能会限制后者吸引大量订阅用户的能力。在竞争对手纷纷叫嚣着入局之际，奈飞似乎还淡定得很。即便在Disney+强势扩张的一季度，奈飞在全球仍有1577万的新增用户，创下历史新高，令订阅用户总数达到1.83亿。虽然在美国本土竞争激烈，但奈飞在国际市场的先发优势，似乎并不是其他参与者能够轻松追赶的。但无论如何，现在所有竞争对手都到齐了。比赛正式开始。点击文末【阅读原文】查看奈飞实时股价。‍

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