疫情风口下一季度业绩暴增25倍：国企转民营后，经营效率提升，分红回购年年有 | 独立研报

作者 | 木盒

流程编辑 | 小白

公司产品多年国内市占率第一，财务相对良好，没有商誉，没有任何有息负债，账上现金多，财务费用为负；民营资本系接手后经营效率所有提高，每年都有分红或回购。不过应收款计提较宽松，特别是2019年其他应收款中往来款突然2800万减值，比较蹊跷可疑。

公司上市23年，21年都分红，股利支付率为31.22%。

自2015年控制权变更后，公司净利率明显提高，主要源于毛利率的提高。这些年公司也在精简人员和梳理激励机制，整体经营效率在提高，每年都给股东分红。