两万亿小微信贷投放目标考验风控 阿里系网商银行逆风急行

本文首发于彭博终端

网商银行下调贷款利率，无惧经济萎缩期高风险的小微贷款

分析称，银行和互联网机构的共贷模式尚未经受信贷周期考验

面对中国经济数十年来的首度萎缩以及处境艰难的中小企业，阿里系蚂蚁金服旗下的互联网银行——网商银行无惧小微贷款的高风险，按下业务扩张的“快进键”。

在中国尚处于疫情爆发高峰期的2月，经过两天马拉松式的电话和邮件沟通，网商银行与25家合作银行达成了一项特殊时期的战略合作：史无前例地为850万包括湖北省在内的，从事电商和外卖的小店下调20%的贷款利率。

网商银行正按计划向小微企业和个体经营者发放创纪录的全年2万亿人民币的新增贷款，较2019年增长近18%。网商银行行长金晓龙在接受彭博采访时表示，“在这次疫情面前，我们并没有停止脚步，也没有调低业务的发展速度。”

尽管加强信贷投放响应了中国政府为支持实体经济复苏的努力，但也可能给网商银行及其最大股东蚂蚁金服带来诸多风险。这次疫情可以说是对公司贷款风控模式的首次重要压力测试，如果贷款违约率攀升，可能会给蚂蚁金服的1500亿美元估值造成压力，并影响其潜在的IPO计划。

根据该行披露的2019年年报，今年计划让小店的贷款可得率再提升20%，达到七成，而这些贷款通常以线上支付等数据评估，并缺乏抵押品。

网贷之家分析师王海梅在采访中指出，银行和互联网机构的共贷模式尚未在完整的信贷周期内进行测试。

网商银行是蚂蚁金服开放银行战略的重要组成部分，该战略还包括消费者贷款平台和向贷款人出售云计算和其他基础设施的技术服务。据不愿具名的知情人士，蚂蚁金服从这些业务中获得的收入有望在2021年提升到65%，而2017年仅约35%。

风险隐忧

网商银行2019年年报显示，该行去年贷款不良率为1.3%。而根据中国央行与银保监会在2019年年中公布的数据，截至去年5月末全国金融机构单户授信1000万元以下小微企业贷款不良率为5.9%。

金晓龙在采访中拒绝透露最近的贷款逾期数据，但表示不良率上升的速度和趋势在意料之中。他称，“部分客户经营困难，到期还款率没有以前那么高”，但2月和3月的信贷质量总体健康。

根据银保监会披露的数据，中资银行一季度已对8800亿元的企业贷款实施了延期还款，并办理续贷5768亿元，不过，3月末中国银行业不良贷款率仍较今年初上升0.06个百分点至2.04%。作为典型零售型银行的招商银行，今年3月末小微逾期贷款余额较去年底增长近一倍，至62亿元。

逾期是否会成为更大的问题，将取决于中国经济在一季度GDP同比下滑6.8%后的复苏速度。尽管全球经济增长受挫料在未来几个月持续，但随着中国逐步复工复产、推动消费，金晓龙对前景表达了乐观。

“我们可以看到企业在3月份开始复苏。”他表示，有信心今年能够发放超过2万亿元的贷款。

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