由于美油移仓换月出现油价负值，导致中行原油宝穿仓事件，还没有完全离开公众的舆论和视线，新一轮风险便随即马上到来。芝商所将于5月20日进行6月美油的移仓换月，洲际交易所将于5月30日进行7月布油的移仓换月。
交易所换合约时间点 图源|金十数据 这一次，许多银行都吸取中行事件教训，因害怕再次出现流动性挤兑，所以纷纷提前换合约。工行更是在5月4日便把美原油6月合约早早地换到7月去。
图源|工商银行众多银行和机构也纷纷效仿工行的这一“安全”做法，提前移仓日期。不过，这对于大部分投资者来说，却不一定是好事！ 1.提前换合约或将大幅降低收益一般来说，近月合约是主力合约，这样近期发生的事件能够及时的反映到期货行情当中，一些利好和利空，能够有效反映，这样能够让市场的风险和能动性得以充分释放。但目前由于原油宝穿仓事件后，不少银行和机构已经提前移仓，将美原油06合约提前移仓到美原油07合约，导致7月主力合约提前成为主力合约。提早移仓虽然降低了出现被逼仓的尴尬处境，但与此同时，这样导致了近期的消息和基本面，无法真实反映到合约表现上，收益便大大降低，风险和收益完全不成比例。就以工行为例，工行在5月4日便早早把美原油6月合约换至7月。今日沙特阿美上调销往大多数亚洲地区地区的6月份原油价格，同时上调销售欧美的官方售价。
图源|文华财经消息一出，美原油6月价格大涨将近9%，但由于工行已经提前进行换合约，美原油07合约涨幅只有约6%。至少少赚了2%！ 2.提前换合约导致换合约成本增加之所以工行等银行逃过负油价的穿仓结果，并不是因为银行有多用心多智慧，仅仅只是合约规定了当天进行移仓仅此而已，而中行把移仓的日期定在了最后交割日。 所谓的移仓，就是把原有合约的单子平掉，再在新合约上开新的订单，除了开仓平仓的手续费以外，合约间的价差才是最大的成本。 由于目前市场纷纷看涨未来油价上涨，所以原油合约的升水扩大非常严重，越早换合约，带来的换合约成本将会越高。 还是拿工行的来举例，工行在5月4日时候进行换合约，当时美原油06收盘报价21.18美元/桶，而07合约收盘报价23.52美元/桶，当天换合约带来的升水损失高达2.34美元，这个价差不算盈利，直接导致超过10%的升水损失。 而倘若以今天的原油价格来移仓，价差仅仅只有1美金！移仓损失大大降低。 3. 盲目地争先恐后换合约更容易引来游资狙击以中行10万手多单估算，其他银行的多单估计也不胜上下，大规模地移仓会造成近期合约流动性在某一时间内缩减，仓量也大幅减少，这样对于那些迟换合约的投资者来说，是一个不小的利空。前期讲到流动性充足是市场平稳的保证，流动性越小，行情就更凶险。现在由于集体提前移仓，近期合约的波动性加剧，严重的话，甚至会影响现货市场出现闪崩！这就好比大家都知道大门要关了，一个个走出去是没问题的，但大家都争先恐后跑出去，这样更容易形成踩踏。到头来，只会给游资更多时间进行表演。
