WTI油价20下方地狱修罗，现货黄金如临天堂但前路布满诸多变数！

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摘要：

周二（4月14日）全球性减产重任从OPEC+过渡至美国，然德克萨斯州强制减产受阻、美国重启经济或过于乐观；API原油库存劲增1314.3万桶，原油储备能力面临耗尽风险；WTI原油期货重挫12%再失20.0美元！油价二次探底能成功吗？

IMF预计2020年全球经济将萎缩3%，但在G20“不惜一切代价”的承诺下美元流动性维持稳定，黄金于周二（4月14日）突破1700美元并进一步攀升至逾7年新高1747.7美元，半个月累计上涨逾10%，黄金触及关键阻力后需关注这些方面！

两大报告显示原油前景仍然严峻！WTI原油期货再度击穿20.0美元关口

周二（4月14日）市场仍在寻求更多关于全球性联合减产的实质性信号，在OPEC+达成于5月1日实施新一轮减产的情况下，市场焦点转向美国减产进度。然而德克萨斯州强制减产受阻，加之更多证据显示美国短期内重启经济想法过于乐观，WTI原油期货受此拖累于周二（4月14日）自高位22.79美元重挫12%至日内低位19.96美元，为3月29日以来第四次击穿20.0美元关口，同时创下两周以来新低！值得留意的是，周二（4月14日）公布了国际货币基金组织（IMF）公布了最新一期《世界经济展望报告》及《全球金融稳定报告》两份报告，其中IMF于经济展望报告中对2020年全球经济增长进行了史上最大幅度的下调，预计2020年全球GDP将萎缩3%，此前预期增长3.3%；发达经济体增速为-6.1%，其中美国2020年的经济增速预期为-5.9%；IMF强调全球面临自上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济表现，对全球经济造成的损失约为9万亿美元。此外，《全球金融稳定报告》中强调疫情给全球金融市场带来了历史性挑战，并表示多边合作对于缓解新冠肺炎疫情冲击的强度及其对全球经济和金融体系的破坏至关重要。

油价稳定对全球经济至关重要，惟美国仍“拖后腿”！

毫无疑问，目前疫情在全球范围内蔓延导致原油需求大幅放缓，这过低的油价将阻碍全球经济于未来的复苏进程，因而美国、沙特、俄罗斯三大产油国达成维稳油价的共识。不过，美国方面受制于国内垄断法限制减产举措迟迟未能确定，周二（4月14日）美国德克萨斯州石油监管部门就石油限产问题召开会议，此次会议将听取58位发言人的证词，但目前德州内部仍未就强制减产达成一致共识。据消息显示，部分高管支持强制减产，但另一些人则反对，反对者认为在疫情导致全球石油需求萎缩三个月后，短期内无论采取任何行动都无法解决严重的供应过剩问题。更为重要的是，美国页岩油生产商认为干预市场的行为是极其短视的，他们更希望美国政府向美国石油公司提供财政援助，而非强制性减产。其中先锋自然资源公司呼吁德州尽快减产，并预计未来数周内，二叠纪盆地的石油价格将跌至3-10美元/桶；美国石油产量至2021年底将下降300-600万桶/日。（先锋自然资源公司是一家大型独立石油和天然气勘探与生产公司，在特拉华州注册成立）。事实上，美国页岩油生产商目前面临严峻的境况，除却因疫情冲击导致原油需求大幅放缓外，其同时面临美国原油储备能力耗尽的风险，周二（4月14日）全美平地管道公司高管表示美国原油储备能力将在5月中期耗尽，预计有300-400万桶原油退出市场。而周三（4月15日）凌晨美国石油协会（API）公布的数据显示，美国截至4月10日当周API原油库存增加1314.3万桶至4.869亿桶，超预期增加1160万桶；汽油库存增加222.6万桶，精炼油库存增加564万桶，API数据还显示，美国上周原油进口减少83万桶/日。面对如此困局下，美国总统特朗普（Donald Trump）周二（4月14日）一再强调美国将于短期内重启经济，特朗普称部分州可能在5月1日前重启经济，并称有些州可以很快开放，有些几乎可以立即开放。然而现实总是残酷的，据美国约翰斯·霍普金斯大学新冠肺炎疫情统计数据显示，截至周三（4月15日）16:00，美国累计确诊60.9万+，死亡2.6万+。值得留意的是，美国疫情目前仍处于爆发期，周二（4月14日）美国新冠肺炎死亡病例增长2082例，创单日死亡病例新高。而美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇表示，将5月1日定为恢复大部分经济活动的日期是过度乐观的想法。高盛则预计，全球经济因疫情遭受的打击可能是金融危机的四倍，除非证明疫苗有效，否则经济恢复“照常营业”是不可能的。总体而言，目前全球性减产行动重点在于美国能否带领G20实施额外减产举措，但考虑到原油供需间的缺口巨大，美国页岩油生产商最终有望妥协达成共识，另一方面，沙特此前曾表示有望进一步额外减产至850万桶/日下方，这些因素均有利于油价再度企稳20.0美元水平。

经济衰退风险飙升，VIX恐慌指数意外击穿40，美股进入技术性牛市，黄金怒创7年新高！

笔者上文已说过，IMF对2020年美国经济下滑5.9%的预期意味将面临自上世纪30年代大萧条以来最糟糕的经济表现！此外，高盛认为此次经济衰退将比次贷危机严重4倍，美国失业率将达15%，创二战以来新高！尽管如此，市场情绪仍偏向乐观，因G20峰会此前承诺将不惜一切代价以应对疫情冲击，周三（4月15日）G20将召开视频会议，市场关注G20是否兑现其此前支出逾5万亿美元用缓和疫情和全球经济的承诺。更为重要的是，投资者目前预计美国疫情面临拐点，同时美国总统特朗普（Donald Trump）称美国将于短期内重启经济，美国三大股指受益于此均收涨逾2%，进入技术性牛市；VIX恐慌指数则跌穿40水平至37.31，创3月5日以来逾两个月新低。

值得留意的是，美联储此前承诺将通过一系列措施支持信贷流动，市场普遍预计美联储将于4月底的会议上维持鸽派基调，这令美元指数短期内有望延续弱势，目前美元指数已自4月6日高位100.00上方录得连续7日下跌，失守99.0水平；而黄金则延续4月以来强势表现，周二（4月14日）黄金突破1700美元并进一步攀升至逾7年新高1747.7美元，半个月累计上涨逾10%！

黄金走强得益于其商品属性，美元流动性或成后市关键！

展望后市，美元流动性能否延续缓和成为黄金短期走势的关键，而这里需关注三方面的因素：德克萨斯州强制减产能否达成，因油价的稳定很大程度影响未来经济复苏进度；

美股财报的表现（一旦美股财报表现不佳或将引发美元流动性再度紧缺）；

疫情的进展（据美国约翰斯·霍普金斯大学新冠肺炎疫情统计数据表明，美国仍处于爆发阶段，疫情的进展将影响美国重启经济的时间）。

黄金技术分析：1750-1760美元区域存较强阻力，短期或再度回落考验1700美元下方支持！

日线图显示，黄金目前已触及上升通道内上轨阻力，该位置同时符合1750-1760美元阻力区域，预计黄金短期存在回落考验1700美元下方的可能。值得留意的是，尽管黄金短期上升空间有限，后市料将再度回落至1700美元下方整固，但中期上升趋势未改，若后市能有效企稳1646-1650美元区域上方，料将进一步反弹挑战1800美元甚至1900美元水平。

投资者日内可重点关注G20集团财长和央行行长举行视频会议以及德克萨斯州减产的最新进展。此外，日内还将公布美国3月零售销售数据（GMT+8时间20：30）。点击文末阅读原文，即时掌握市场资讯

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