联储紧急降息后人行暂观望，然中国债汇涨势更盛，人民币望向6.93

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美联储自2008年金融危机以来首次紧急降息，中国央行虽未立即跟随，但政策宽松空间打开且美债收益率罕见跌破1%，均助力中国10年国债收益率快速下探至近三年半来低点。人民币亦随亚币劲扬，中长端掉期点进一步攀升。不过美股不振令A股受到牵连，沪指几度挑战3000点未果。

美联储周二宣布紧急降息50个基点，幅度创十余年来最大，以保护经济不受新冠病毒蔓延的冲击。中国央行今日继续暂停逆回购操作，称银行体系流动性总量处于合理充裕水平。中国10年期国债收益率跌逾7个基点，来到2016年10月以来最低；境内外人民币午后扩大涨幅并迈向6.93元，1年远掉期点继续刷新2018年来高位；上证综指一度升至3000点上方后回落，午后呈跌势。

“考虑到这次降息的突发性，参考08年全球央行联手稳定市场的经验，国内央行也可能选择及时跟进，”中信证券分析师明明在报告中写道。他认为，3月份中国央行大概率继续降息。

华创证券分析师张瑜发送的点评则指出，国内股市跌幅大概率会小于美股，疫情先发先控、资产价格先调、货币政策空间提供了足够空间的安全感。债市方面，中美利差拉大、增量货币政策期待等给予利率债和高收益的波段做多空间，10年国债有望冲击2.6%低点。

人民币方面，美元降息构成利好。即便仍有一些分析师对短期续涨保持谨慎，中期观点仍以偏强为多。汇丰银行今日发布的报告称，联储降息有可能唤醒中国企业个人结汇意愿，因中国央行的降息可能会落后于美联储，“人民币利率要比美元高得多，企业继续持汇的意愿应该会进一步下降。”

法国巴黎银行中国汇率和本地市场策略主管季天鹤认为，如果美联储下一步恢复扩表，还会加剧美元对人民币的下行。他在此前在周二报告中建议，可考虑通过6个月远期在7.01元建立USD/CNH空头仓位，目标位在6.80元，止损位在7.10元。

联邦基金利率期货显示年内还有降息空间。然而，消息公布后美股仍收跌，10年美债收益率史上首次跌破1%。亚洲股市涨跌互现，日股盘整，韩国股汇涨势领先。

为应对新冠疫情对经济带来的冲击，中国央行2月份已先后调降公开市场逆回购和中期借贷便利（MLF）操作利率10个基点，随后贷款市场报价利率（LPR）亦不对称调降。点选查看中国抗疫经济金融措施大盘点。

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