君子豹变——1年翻番？2年6倍？

昨天聊《赶紧扒干净算球了》。

随后看到一组数据：

到昨天，A股主板整体市净率已跌破1.6倍。

2015年这个数字是6倍。

那个“过去十年最坏”的2018年，最低是1.8倍。

那个金融危机的2008年最低是1.64倍。

这当然不是最低——那个破千跌至998.23点的2005年，是1.49倍。

虽不及，亦不远。

如此简略看上去，真的快要“扒干净”了。

窥斑见豹。看半年报。

24年上半年5346家A股上市公司合计实现营业总收入34.87万亿元，同比下降1.41%；合计实现归母净利润2.90万亿元，同比下降2.36%。

上市公司本就是行业翘楚，属于全社会的核心优质资产了。可现状是——“同比下降”。

“斑”里再“窥斑”，看看“大国营”的“中字头”企业：

中国船舶，24年半年度报告显示，公司实现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%，算相当不错了。但背后隐藏着的是经营现金净流量大跌，上半年经营活动现金流净额为-38.14亿元，同比减少86.36亿元。

现金流量，这个指标才是真正衡量盈利质量的硬头货。

继续窥斑——

中国电建：上半年营收2854亿，同比增长1.29%，利润总额102亿，同比下跌4.66%；

中国中铁：上半年营收5445亿，同比下跌7.83%，利润总额191亿，同比下跌14.27%。

中恒集团：二季度收入下滑25%，净利润为-0.33亿元，下滑131%。

中国建筑：经营活动产生的现金流量净额为-1087.69亿元；企业自由现金流量今年则为-832亿元。【注：企业自由现金流量是指扣除税收、必要的资本性支出和营运资本增加后，能够支付所有的清偿权者(债权人和股东)的现金流量。】

都不容易，都难啊。缺钱呐。

革卦上六爻辞说：君子豹变。

炎上润下，就“革”而言，上六既以柔居阴得正，以柔乘九五“大人虎变”之刚，当固贞自守，不妄动，故诫以居贞则吉。

2005的1.49倍之后，A股两年涨了6倍。

2008的1.64之后，一年，基本翻番。

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上周的消息说“中G正考虑进一步下调存量房D利率，允许存量房D寻求转按揭。”在招行王行的回应之后，周一一锤砸碎了牛市一日体验卡。

昨天有消息（彭博）再次将消息细化，说金融监管机构已提议将存量房D利率共计下调80个基点左右，首次下调在未来几周内，第二次下调将于明年年初，首套和二套房都适用。

有鼻子有眼儿，也有图，咱就不粘过来了。

不分析，只观察。据我的不可靠观察感觉——最近几次涨跌，似乎都和房地产市场的消息相应和。有木有？

风激浪荡。

革言三就，有（信）孚。改（革）命。吉。大人虎变之后，便是——君子豹变。

回见！

刚写完“回见”，兵哥发来信息：

嗯，牛碧！这算出了昨天那口气！

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