央行喊话!银行理财危险了
1
最近,关于银行理财的消息很频繁,想必上面也在担心什么,某些省让压降中小银行的理财规模,监管目前对未成立理财子公司的银行理财业务也做了提醒。
要求部分省的城商行、农商行在2026年末,把存量理财业务全部清理完毕。
这里部分省指的是广东、浙江等区域银行,这些地方银行有的已经接到了通知,其他区域银行预计将陆续收文。
很多人可能不理解,这对咱老百姓有啥影响吗?
影响很大,大家知道中小银行为了和四大行竞争,往往在理财收益和利率上都会稍微给客户让利一些,以吸引更多的资源。
如果这次确定了2026年前“一刀切”的情况,那么不但对中小银行冲击很大,小老百姓的选择面也会更窄。
2
这两年,我们的利率下滑不少,目光放到海外,由于美联储从2022年3月就开始加息,导致现在更多人愿意去买美债,什么都不做躺赚4%。
国内市场,利率则一降再降,前几年大家还能买到4%的理财。自银行理财打破刚兑后,不但收益低,很多产品净值化后还容易亏损。这让百姓的钱更加不知道放哪儿,因为放哪儿都觉得不安。
接下来,美联储还会开启降息周期,国内也会进一步跟进降息,银行能够给到老百姓的存款利率就更低了。
钱荒的时代,以至于现在大家都在疯抢国债。
5月底,《金融时报》发刊提到,央行会在必要时卖出国债。话里有话,意在提示大家不要再抢国债了,长期债券一样也存在波动风险。
现在市场因为安全资产少,大家都在抢长债,从而把长期债券的收益率推高了。大家看这张30年期国债ETF收益图,已经涨了一年多,现在还在涨。
这是央妈很不想看到的局面,央妈怒了,直接喊话:将综合运用工具,保持流动性合理充裕,并提醒市场投资者审慎理性投资、防范利率风险。
话虽短,但信息量足够大,未来将直接影响理财、股市等资产定价。
我之所以这么说,大家来一起看一组数据:
2020年末,M2余额为218.7万亿元,同比增长10.1%。2021年末,M2余额达到238.3万亿元,同比增长9.0%。
2022年末,M2余额为266.4万亿元,同比增长11.8%。
2023年末,M2余额进一步增长到292.3万亿元,同比增长9.7%。
就拿2023年来参考,去年我们的M2与GDP的比值是232%,是美国(76%)的3倍左右。
问题来了,我们的M2规模的增长问题主要是依赖于间接融资,也就是通过银行间接向企业和个人提供资金,但美国不一样,他们更倾向于搞直接融资。这就导致我们巨量的资金没有流入到实体经济,而是在金融市场里空转。
这些资金最大的特点,就是去寻找市场中的无风险资产,而选择之一就是国债。
巨量的钱流入到债券市场,所以就导致现在债券牛市。
债券牛市推升债券价格,从而利率回落,使得我们和美国的金融利差不断扩大。
这样资本就更愿意选择美国,而不选择我们。看这两年,资本市场上外资流入的量,是不是比2020年那会儿少很多,不单是资本市场,外资对中国的实业投资也大幅缩减。
这种利差伤害了我们的币值,导致人民币出现贬值,同时也在压降外资对我们的民间投资。离岸人民币最新的,已经快接近7.3了。
我们现在面临的,是美元海啸冲击。美元每一次的冲击,对权益资产就是一次大的洗礼,这几年的A股,大家恐怕都是有苦说不出吧。
3
这两年,海量的资金流入到债券市场,造就了债券市场一轮牛市。之所以牛市,主要因为:
1、低利率环境。
这几年央行实施宽松的货币政策,降低利率时,债券的相对吸引力就会增加。因为新发行的债券提供较低的收益率,使得现有债券的固定收益率就相对较高,从而推高了现有债券的价格。
2、避险需求。
在经济不确定性或市场波动性增加的情况下,投资者会将资金从风险较高的资产(如股票)转移到被视为更安全的投资,如政府债券。
3、投资者情绪。
在预期未来利率保持在较低水平的情况下,由于人们的预期也会增加对债券的买入需求。
4、流动性注入。
这两年,央行向市场注入大量流动性,以稳定金融市场和刺激经济,这资金大部分在空转,流入债券市场的资金反而更多。
当然,很多普通投资者一味地追逐债券,也可能在不久的将来带来一些潜在的风险。这块儿央妈也已经喊话提醒过。
主要是因为现在债券市场过热。这也是现在存在的大问题,债券价格持续上涨,导致市场过热,形成了泡沫,一旦市场情绪转变,可能会引发价格的急剧下跌。太阳底下没有新鲜事,这在过去都是发生过的事情。
其次就是信用风险。在债券牛市中,大家可能容易忽视债券的信用风险,即使是信用评级较低的债券也可能因为整体市场的上涨而被高估。
再者是流动性风险。涨多之后,如果大量投资者在阶段性时间里同时退出市场,就会导致流动性枯竭,难以以合理价格出售债券。
现在大家的理念都是躺着能赚的钱,就不会去冒险!
当下的情况是资金已经习惯性抱团,市场资金都在抱团债券市场。
但回顾金融市场历史,“教做人”的场景并不遥远,还记得2020年的基金抱团吗?如今已然瓦解。通常来讲这种抱团就没好事儿。
2013年和2016年曾两次出现债券大幅波动,之前央行都做过充分的风险提示,先礼后兵,就看谁能先听进去。
4
而银行理财,大部分的资金投向是债券。大家有没有发现,过去一年银行理财收益还不错,那是因为银行理财的底层资产大部分投向了债券市场,所以银行理财的投资者相当于间接享受到了这轮债券牛市的盛餐。
但眼下,恐怕债券牛市很快就要终结了,毕竟已经持续了一年多。
现在,央妈已经喊话了,谁要是敢炒作长债,就让谁付出代价。毕竟大家炒长债,资金都在市场里空转,对实体经济毫无帮助。
所以,买了大量银行理财的朋友,这时候千万要注意,不要无脑的买入大量银行理财。毕竟自银行理财打破刚兑后,不保证你的本金不受损失了。
因此,我们在投银行理财的时候,要注意注理财产品的风险评级和时长。
一般来说,风险评级越高、时间越长的理财,会投更多的长期债券。
而眼下的环境,更为理性的选择是挑选更短周期的理财产品,而非长债。
7月即将迎来重要会议,我们创建了一个私密社群,群里会免费赠送各位行业知名大咖直播门票!!除此之外,每天还会有研报等资料不间断分享!大咖讲师包含管清友、潘向东、马红漫、吴小平、任帅波、董小姐等,内容涵盖政策解读,实时分析,机会研判!限时免费入群,欢迎加入!点个"赞"再走吧~暂时没有评论