不分红别减持！A股生态或将巨变

8月27日晚间，证监会发布公告，就进一步规范相关方减持行为作出以下要求：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

01

2466家公司不符合“减持新规”

从“减持新规”的细分项目来看，共涉及4项，包括破发、破净、最近三年未分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%，这4项中触及任意一项，则上市公司的控股股东或实控人就无法通过二级市场进行减持。

据东方财富Choice数据，截至8月25日收盘，A股5265家（包括北交所）上市公司中，不符合“减持新规”要求的公司共计2466家，占比为46.84%，意味着接近半数的上市公司控股股东或实控人，不能想减持就减持。

02

北交所及科创板企业影响较大

从不能减持的公司板块分布来看，北交所企业受到的影响最大，216家公司中160家不符合减持新规，占比接近3/4。其次是科创板企业，数量为295家，占比过半，达52.96%。

从原因来看，北交所及科创板企业占比较大，主要是因为分红及破发。例如有不少科创类上市公司以百倍市盈率发行上市，还有实控人将上市公司过度包装得以上市的情形，上市不久股价便大幅破发。此外，北交所及科创板企业中不少是中小企业以及科创企业，回馈的股东的基础相对较弱，所以现金分红较少。

03

数十家公司减持计划或被打断

在“减持新规”下，据不完全统计，或将有数十家公司正在实施中的减持计划将被打断。正在减持中的上市公司中，就有30家公司近三年从未进行过分红，随着“减持新规”的推进，这些公司的减持计划或将被叫停。

有私募人士表示，“小盘股容易受庄家操纵，配合热点拉升，再减持出货。但在新规下，持续性盈利和现金分红成为必要条件，即便股价拉高、市净率走高，没有现金分红的公司大股东还是不能减持。

从这一点来看，“减持新规”或将深刻的影响A股的生态。现金分红的要求有助于降低市场“炒小炒差”的风气，也能推动有能力但不愿意分红的公司提升分红力度。新规下，高速成长的公司想要减持，不能一味“伸手要钱”，也要拿出现金回馈股东。

仅供投资者参考，不构成投资建议

     去东方财富APP