医药板块的投资逻辑有变吗？

年内医药板块持续震荡，后续市场表现有何变化趋势？板块估值情况如何看？创新药投资需要关注什么？中药板块的投资逻辑又是如何？对此，中信建投贺菊颖跟大家分享精彩观点。

贺菊颖表示，今年创新药板块的市场表现波动较大，一方面受市场资金的流行性影响，另外医保制度政策也有一定的影响。过去几个月，医药板块经历估值调整，目前已回到相对安全的位置。往下半年和明年的维度看，我们对于真正有临床价值的创新药公司非常乐观。

其指出，中药板块的投资方向，大致分为两类，一类是院内中药，一类是中药消费品公司。中药消费品公司的投资逻辑和其他消费品相似，核心是评估其品牌护城河。在院内中药里，核心关注企业的质地。在新的审评指导原则之下，公司的品种研发能力值得持续关注。

嘉宾介绍：贺菊颖，中信建投证券医药行业首席分析师。

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