人民币贬值压制股市,后市机会大于风险
作者:
资管网
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2023-07-18
上周A股大幅度回调,主要宽基指数跌幅大多超过2%,沪深300周跌2.51%,中证500周跌2.56%,市场大有结束反弹继续下跌之势。美联储方面,鲍威尔在参议院银行委员会对美联储《半年度货币政策报告》的听证会上的发言表态,美联储自始至终都在捍卫“美联储将继续加息”的立场,特别强调:美联储目前只是“放慢加息节奏”,市场参与者不要指望“降息很快到来”。事实上,自本月开始,美国通胀相关数据随时可能出现反弹,主要原因在于基数效应明显减弱,下半年海外发达国家通胀即将结束快速下行而企稳的状态,随时有概率出现反弹。
与此同时,我国央行则出于国内实际情况,在欧美尚未进入降息周期前,坚决降息10BP,这也导致人民币近期加速贬值,人民币兑美元本周最高贬至7.23。汇率承压是压制A股的重要因素。
地缘政治方面本周也是跌宕起伏,俄罗斯瓦格纳私营军事实体23日被指控“煽动武装叛乱”,兵锋直指莫斯科。白俄罗斯总统卢卡申科24日调停成功,瓦格纳军已从利佩茨克州和沃罗涅日州撤离。A股端午节休市,在意念中经历了深V。
展望后市,央行坚决降息显示其呵护市场流动性的意愿。当前,风险溢价显示整体A股风险偏好较低,本周股债相对回报率再度上升,趋近于历史高位。经济仍在弱复苏的轨道上,在未来金融市场严重的“资产荒”背景下,A依然是相对较好资产。当前已经处于情绪底部,未来机会大于风险。
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