疫情下中国民企的生死考:现金流承压、再融资不易、救助杯水车薪
本文首发于彭博终端
对逾6000家中小企业调研显示,超六成账上资金仅能支撑2个月或更短
分析师称若一季度疫情不能得到有效控制,大量小微企业或无法生存
Brigita是中国一家大型汽车经销商的主管,突如其来的疫情正让她一筹莫展。
在旗下100家经销店被迫关门约1个月之久后,公司现金流趋于干涸。面对快到期的几十亿元银行贷款和债券,Brigita向银行寻求贷款展期,有几家银行同意,但更多的银行拒绝让步。因信息未公开,Brigita不愿透露自己的姓氏和公司名称。
民营经济在中国国内生产总值中占比达60%以上,地位之举足轻重不言而喻,但一直以来却深陷融资难融资贵的困局;随着疫情爆发,除了银行借贷渠道受阻,民企的债券融资也是“雪上加霜”;据联合资信评估提供的数据,本月截止2月18日,民企信用债发行规模仅约459亿元,还不足当月到期量的一半。
民营企业中在风口浪尖遭遇冲击的无疑是中小企业;吴海,一个旗下约有100家KTV店的中小企业主在微信公众号的文章中坦言困境,他表示,公司账上还有1200万元左右人民币,不营业没有收入仅能支撑约2个月,“对于没有固定资产抵押,不让开业没有营业现金流抵押,有哪个中小微企业贷到款?”他问道。彭博未能直接联系到吴海置评。
安徽省一家小开发商的融资副主管还对彭博表示,他的公司甚至被拒绝在现有信贷额度内发放贷款,因为销售下降对其资信造成影响。他表示,如果无法获得信贷,公司可以存活大约4个月,如果一些付款能够推迟也可以让企业稍获喘息。
“对于中小企业来说,现在就是在跟时间赛跑。”北京中和应泰财务顾问公司研究员吕长顺对彭博称,“疫情需要尽快控制住,如果一季度控制不住,可能大量小微企业就会趴下,在疫情过后可能就起不来了。”
中国可谓举全国之力防控疫情,但目前尚未见和缓态势,而经济学家已经纷纷下调中国经济增长预期,其中一季度GDP中值预估降至4%,全年增速预期为5.5%。
民企广泛的三产
联合资信评估有限公司在近期的一份报告中指出,本次疫情对于民企分布广泛的第三产业冲击最大;受疫情影响,居民减少外出,消费活动下降,餐饮、旅游、航空、酒店等休闲旅游业、批发零售业等行业短期内受到巨大冲击。
据中国中小企业协会最新对6422家中小企业所做的调研报告显示,只有不到10%的企业账上资金能支撑半年及以上,不到20%的企业能支撑三个月,超过六成的企业表示只能支撑2个月或更短时间。
吕长顺直言,现在的形势对中小企仍然非常严峻,因为他们的现金流出现问题,融资也有难度。相对大型企业,中小企相对较难发债或者从银行获得贷款,因为其抵押物非常有限。
救助杯水车薪
中国在加大政策支持力度,以期帮助企业渡过难关,其中包括中国央行提供3000亿元疫情防控专项再贷款,财政部等部门的贴息将确保企业实际融资成本低于1.6%,银保监会提高对受疫情影响比较大的小微企业贷款的不良容忍度等。彭博此前援引知情人士称,中国正在考虑通过合并或直接注资等手段救助深受新冠病毒疫情冲击的航空公司。
商业银行也在行动;工行对彭博表示,对符合条件的小微企业贷款随到随审随批,且专门设立支持疫情防控专项基金20亿元;截至1月为200多家疫情防控领域企业提供紧急贷款34亿元。兴业银行称,截止2月14日,今年已为219家疫情防控相关中小企业发放贷款42.34亿元;对疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输等行业的企业,符合条件的予以延期、展期或续贷,延期与展期期限最长达六个月。
但对中国2700万家民企而言,这类救助仍属“僧多粥少”;据多位知情人士透露,包括地方国资委等政府部门和国有银行要求符合条件的辖内企业上报贷款申请,但银行对这些有财政贴息的专项贷款实行限额管理。其中一位知情人士称,有财政贴息的低利率贷款比较起企业的需求而言,的确是杯水车薪。
对于Brigita来说,疫情是否能快速控制住更关键;“我就是希望这件事尽快结束,我们的汽车销售快点恢复起来,”她说,“如果我们不能在资本市场上按期偿付债券,那会很难看。”
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