单月营收破百亿，业绩增长超20%，利润率创新高：超越伊利的只有伊利自己

国内首批，也是目前唯一的一家通过史上最严“新国标”的奶粉头部企业。

作者 | 国胜

编辑 | 小白有位价值投资者在市值风云APP社区提到，坏企业给你的永远是惊吓，而好企业总是能给你惊喜！3月10日晚间，伊利股份(600887.SH)（以下简称“伊利”）发布了《2022年1至2月主要经营情况》。经过初步核算，2022年1-2月，伊利实现营业总收入215亿元左右，同比增长15%以上；利润总额33亿元左右，同比增速超20%。这段话的潜台词是，伊利收获史上最强开门红！单月营收破百亿，利润率创新高要知道，伊利上一次超越自己，还要追溯到“遥远的”2021年，公司曾交出史上最强一季报。关于这点，风云君在《上市25年分红304亿，再次交出史上最强一季报！伊利：疫情归来，仍是少年》一文中，有过重点介绍，感兴趣的读者可以重温一下。但是，根据2022年1-2月份的经营数据来看，这个史上最强很快就要作古。对伊利这种千亿营收级别的巨头来说，超过15%的营收增长本就已经很恐怖。想象一下，2022年1-2月的215亿元总营收，意味着单月营收就已经超过百亿了。而超过20%的利润总额增长，又给这份业绩，增添了几分“妖娆”。继续拉长时间轴，风云君惊喜的发现，2022年1-2月，15.3%的利润率竟又创历史新高。这也说明，营收增长走的是质量，而不是牺牲利润换来的。（注：利润率=利润总额/营业收入）事实证明，能超越伊利的，只能是伊利自己。风云君就问，这样的伊利谁能不爱！全面出击，第二增长曲线快速崛起再来看看各业务板块。按照产品大类，伊利将收入分为液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品及其他四大类。其他收入规模很小，几乎可忽略不计。根据公开资料：2022年1-2月，液体乳、奶粉及奶制品、冷饮等各项业务，均保持良好增长态势；金典、安慕希、金领冠、巧乐兹、甄稀、畅轻、每益添、伊利儿童奶酪棒等重点产品，销售收入占比同比提升3个百分点，市场份额保持领先地位。这意味着，伊利的营收增长，是全品类共同增长带动的。在这里，风云君要重点说一下，奶粉及奶制品业务。2021年3月18日，国家卫生健康委、市场监管总局联合发布《婴儿配方食品》《较大婴儿配方食品》及《幼儿配方食品》三个标准，确立了高于欧美国家标准的奶粉新国标，被业内称为“史上最严婴配奶粉国标”。2022年2月底，伊利金领冠婴幼儿奶粉率先完成配方升级，成为我国首批、也是目前唯一的一家通过史上最严“新国标”的奶粉头部企业。不仅产品质量没得说，奶粉及奶制品业务的业绩表现也不差。2022年1-2月，伊利金领冠奶粉销售收入同比增长30%以上，增速位列行业首位。值得一提的是，伊利还刚刚完成了对澳优乳业的要约收购。后者拥有全球羊奶第一品牌佳贝艾特、超高端牛奶粉品牌海普诺凯1897等资源，又会为伊利的奶粉业务增长带来新看点。奶粉之外，伊利的奶酪业务也在快速增长。根据尼尔森数据，2022年1月，伊利奶酪的市场份额同比提高3个百分点；1-2月合计内部销售数据同比去年增长翻倍，增幅远高于同行业。奶粉业务快速增长，奶酪业务翻倍增长，让这一板块以“每年高于总营收近一倍的速度”高速增长，足以称得上第二条增长曲线了。

伊利新形象：双奥乳企风云君曾多次说过，衡量消费品企业创新的关键指标，就是推陈出新的能力。2022年1-2月，短短两个月时间，伊利推出了“金典超滤牛奶”“安慕希丹东草莓”“畅轻蛋白时光”“金领冠塞纳牧有机奶粉”“须尽欢厚乳冰淇淋”等多款新品。对于其创新能力，读完上面这段，相信应该不用风云君再用华丽的辞藻去形容了。在市场经济时代，做到这些的同时，还要会销售。作为中国唯一“双奥乳企”，伊利借助这个舞台，可以说是赚足了眼球。春促期间，伊利围绕“奥运品质，我耀此刻”主题，开展春促&冬奥整合营销。第三方调研数据显示，在此期间，消费者对伊利产品的购买意愿也创历史新高。再结合业绩数据来看，购买意愿最终也成功转换为购买行为，并给伊利带来了史上最强开门红。要说冬奥会期间的顶流，非冰墩墩莫属，据说就连工厂老板的儿子都无法实现冰墩墩自由。伊利也很好的利用了这份独有的冬奥资源。无论线上还是线下，伊利开展了大量冬奥整合营销，先后推出了“冬奥吉祥物珍藏礼盒”、直播间“抽奖送冰墩墩”、“买奶送冰墩墩”等活动，并推出了冬奥专属产品“非常熊猫”。抢不到？抢不到？抢不到冰墩墩就把你吃掉！夯实奶源优势，积蓄业绩势能要说乳企的命根子，那非奶源莫属了。奶源短缺一直是制约行业发展的瓶颈。据国家统计局数据计算，2015-2020年，国内原料奶供需缺口不断扩大，在2020年达1875万吨。作为行业头部企业，伊利近年来更是十分看重奶源建设，通过自有奶源和合作奶源两种方式，形成自己的奶源优势。对此，伊利选择与核心供应商共同规划建设奶源基地，借助资金、培训课程和其他优质资源，赋能合作牧场，发挥全产业链协同价值，推动产业链健康发展。根据公开信息，2021年底，伊利计划投资近90亿元，用来建设液态奶生产基地，继续巩固自己的奶源优势。根据公司的介绍，伊利已在内蒙古呼和浩特、呼伦贝尔、兴安盟、巴彦淖尔、乌兰察布等地，打造以伊利现代智慧健康谷为代表的九大现代化奶产业集群，并计划将这一模式复制到全国，包括黑龙江、河北、河南、陕西、宁夏、甘肃、山东等地。目前，伊利还掌握着国内第一大奶牛养殖企业优然牧业、中地乳业的优质奶源，同时在海外收购了新西兰第二大乳企WestlandDairy。刚刚要约收购成功的澳优乳业，在荷兰、澳大利亚等全球“黄金奶源地”，也拥有丰富的乳业资源和完善的供应链布局，这又将提高伊利在奶源控制上的优势。对于乳企来说，奶源就是核心生产力，充足优质的奶源储备，也为伊利的持续增长积蓄着势能。免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权  转载必究