亏到失眠?别急着骂人 这次大跌是好事 | 檀谈
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收听本期檀谈音频檀香们周五好,又到了檀谈时间。从本周开始,檀谈又进入音频状态。
大家期待虎年市场虎虎生威,但开年表现是呼呼大睡。
创业板指创出近10个月以来新低,深证成指、沪深300创出近一年多以来新低,前期热门赛道医药、消费等依然一跌再跌,医药生物已经把地板捶烂。
下跌和震荡市,出于本性要赎回基金。但出于本性的投资往往是错误的。
在此,我们要强调一个常识,投资是反人性的。
叶大美2021年年初买的5只基金,沪深300、中证500、创业板指数基金,还有一只医药基、一只白酒基。除了中证500的小赚6个点,其它亏得一塌糊涂,尤其是沪深300和药基,一个亏了20%、一个亏了30%多!
近几个月来,叶大美天天失眠,她得出一个结论——
基金不行!上一次买基金是19年3、4月份,也是买了没多久就大跌,经过近一年的挣扎还在亏钱,结果是割肉。
2022年要不要继续持有基金?
叶大美是割肉割怕了,对市场不信任。
业内人士都说基金好,专业的人做专业的事,散户适合买基金,可为啥我买了基金,还是躲不掉亏钱的宿命?
我们诊断一下。
叶大美买的基金组合池子没有大问题,她有一定的资产配置意识。
在她的组合里,沪深300+中证500,大中小盘股的精华都有了,创业板指代表的则是科技和成长,还有两个长牛行业消费和医药。
叶大美的组合风险是分散的,还不够精准,有两个问题。
消费和医药本质上属于大消费板块,有一定的相关性。另一个问题是,她的组合基金全都是股市相关,没有债券、货币等可以对冲的资产。
叶大美应该怎么办?
首先,她得重新看看这些基金,是不是经历了市场牛熊的好基金。
如果是,就拿着。我们建议改变大消费主导,增加其他资产的配置。
其次,确定是震荡或者疲软的市场,进行基金定投。
去年年初,因为基金行情看涨,叶大美一次性买入这5只基金。
这是错误的,叶大美追涨了,没有用定投的方式来降低风险。追涨杀跌是风险很高的投资行为。
在震荡市,在资金不多的情况下,最好通过定投的方式来投资权益类基金。
什么是定投呢?
定投包含了两方面——定期、定额投资。
打个比方,你决定每天定时喝八杯水,这是定期喝水;每次喝50毫升,这是定额喝水。
基金定投,就是在规定好的时间里,比如每日、每周四或者每月15号,把一定的钱投到特定的基金上,不停地分批次买入基金。
有人不理解,买的不还是那只基金吗,为啥要这么费劲?直接一次性买入不就好了?
资金不够的时候无法一次性买入,没有办法形成强迫储蓄和强迫投资的习惯。
并且,如果基金上涨时一次性买入,买在高位,没有办法摊薄成本。
定投有两大魅力。
一是可以降低回撤,并且大概率更快回本、行情回暖时盈利收益大概率更大。
假如叶大美在第一月拿1000块钱买基金,净值是1元,能买到1000份。可刚投进去,行情啪啪打脸,基金净值跌到0.8元。
第二个月,大美继续投入1000元,能买到1250份基金。
结果行情继续下跌,基金净值跌到0.4元。
第三月,大美继续买入1000块钱,可以买到2500份基金。
连续定投三个月下来,她只用3000块钱,就买到了4750份基金,每份成本是3000÷4750=0.63元。
你看,基金成本从最初的1元变成0.63元,总成本被摊薄。
靠着在下跌行情中不断定投摊低成本,积攒便宜份额,只要基金从0.4元涨回到0.63元,大美就解套了;要是涨回到1元,盈利幅度就很大了!这时候,你的收益曲线就是一幅完美的微笑曲线图。
如果大美是一次性买入基金,开始时净值是1,之后行情一路下跌,得等净值重新回到1才能解套。
我们用叶大美2019年割肉的一只基金做测算。
2019年4月底,中证500指数在5800点左右,她一次性买入某只中证500指数基金,正好在年内顶点处站岗。当年8月下旬,中证500指数跌到4600点。一直到2020年2月底,才重新回到5800点。
王五和大美同时买入这只基金。
王五是定投买入,每周定投一次,选择红利再投资的方式,一直定投到2020年2月底,也就是指数第一次重新回到5800点附近的时候:
叶大美一次性买入,期间最大亏损将近18%,定投结束时收益率只有1.46%;王五分批定投,期间最大亏损只有7%,定投结束时的收益率为13.79%。
(数据来自wind,2019/4/18-2020/2/25)
叶大美每天愁得眉毛拧不开,王五却每天都乐滋滋的,因为不管是回撤结果,还是最终收益率,定投都要比一次性买入优秀,能帮王五平滑收益。
基金定投通过不断分批进场,在基金下跌过程中买入,同样的钱可以买到更多的份额,越跌越买,越买成本越低,回本需要的反弹空间越小。
除非基金被清盘了,王五和叶大美都玩完。
只要是可以反弹回来的好基金,王五就可以穿越周期。
定投的另一大魅力,是可以解决择时的难题。
定投指数基金(尤指宽基指数基金)是不择时的,最好的定投时间,就是“现在”。
我们在上一季的檀谈中讲到一句话,对绝大部分人来说,择时如择屎。
优秀的基金经理也做不到择时,更别说像叶大美这样的普通投资者了,因为择时很多时候是运气,你以为的低点,可能会是未来3年的最高点。
如果择时可行,就不会有基金经理高杉这样跳江的悲剧发生了。
定投不必择时。
哪怕在“高位”进场、行情下跌,由于定投是分批投入,投进去的钱不会很多影响不大。在行情下跌中不断定投,正好能不断便宜捡漏、积攒份额。
以王五为例,在中证500指数年内高点进场定投,但当指数重新回到第一次定投点位时,已经盈利13%左右了。
前几天,我们做过一个创业板指数基金的测试,从2015年5月27日牛市大顶点附近开始,每周定投某只创业板指数基金,一直坚持定投到2022年2月7日,选择红利再投资:
一次性买入的话,到现在还套着21.56%,定投收益率却已经达到41.86%,年化收益率10.37%。别小看这个收益率,这可是在牛市大顶点附近开始做的定投,那会创业板指可是在3600点的高位,现在却只有2850左右。
提醒一下,我们这里说的都是权益类基金,终究是投资到股市中去的,定投可以降低回撤,但并不等于定投就是低风险,确定不会亏损。
刚讲的定投创业板指数基金的例子,在2019年底之前,基金基本都是亏损的,亏损幅度甚至达到过30%以上。
关键就看你能不能坚持定投下去,守得云开最后才能见月明。很多定投的小伙伴亏钱,就是因为害怕,一看跌了就赶紧关掉定投,甚至直接割肉。
有位基金经理在直播时讲的一句话我很赞同,“凡是过往,皆为序章,凡是大跌,皆好补仓。”这其实也是我们一直说的,越跌越要定投。
治疗叶大美失眠的药方开出来了:
她没必要割手里的基金,两个板块调个仓,逐个开启定投,为时不晚!如果你像叶大美一样,高位买入宽基指数基金,现在亏了20%、30%,可以用相同的处方。在先跌后涨、震荡下行的行情中,坚定定投,做好长线投资,可以放宽心,睡好觉。
基金定投的原则是“止盈不止损”,赚了50%左右可以止盈,别在低迷行情中交出筹码。
“不止损”的前提是,定投的是只好基金。
在基金产品中,有个“弱者恒弱”的定律,选到长期业绩一直都很差的基金,开始就是个错误,根本就不该继续下去。
怎么判断手里的基是不是值得长期投资的好基,又是另一个让叶大美失眠的问题了。这次的处方是什么样的呢,欲知详情,且听下回分解~
(免责声明:本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析,不构成投资建议,请勿以此作为投资依据。)
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作者:叶檀 编辑:苏苏
图片:来源于网络,侵删
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