ESG不单是标签，与好收益也不冲突！华夏基金总经理李一梅：ESG，从 热词 到行动

▲华夏基金总经理李一梅

在证券时报主办的“中国企业ESG发展研讨会暨2021中国证券公司年会”上，华夏基金总经理李一梅发表了名为《ESG投资：从热词到行动》的主题演讲。

她表示，ESG投资的兴起和发展与目前世界面临的众多全球性问题密切相关，比如气候变化、贫富差距、种族歧视等，这些都让我们开始考虑公司股东之外各利益相关方的利益。在国内的资本市场，双碳目标的确定对ESG投资起到了巨大的推动作用，共同富裕目标的提出也对资本提出了新的要求。

执行ESG和争取收益不冲突

李一梅指出，虽然ESG概念是个舶来品，但它倡导的理念实际上已经内化在价值投资理念中。ESG不单单是一个标签，更是投资的价值观和底层逻辑框架。一家基金公司要把ESG做好，需要全公司真正认同ESG理念，自上而下把它内嵌到公司的组织架构中，不仅仅是投资，还包括风控、文化、产品等各个层面，如果这些都做好了，ESG理念也就水到渠成了。

投资中若按照ESG理念选股，是否会降低投资收益？这是业内普遍困惑的一个问题。李一梅阐述到，资本市场足够大，有足够多的投资机会，即使是对少数行业或者个股关上门，也还有更多值得投资且符合可持续发展理念的公司可以选择。

事实也证明，贯彻ESG理念和获取好的收益并不冲突。以华夏基金为例，去年华夏基金曾与欧洲著名的ESG投资机构NNI合作发行全球首只投资中国权益市场的ESG UCITS基金，基金运作至今已经取得了不错的收益。华夏基金另一只贯彻ESG理念的基金——华夏能源革新自2017年成立以来截至今年9月底，累计收益为280.4%，年化收益达36.2%，规模陆续增长至226亿元。

华夏基金ESG治理架构成型

华夏基金在组织架构、投资流程、投研框架、日常运营等方面如何贯彻ESG理念？

据李一梅介绍，华夏基金2020年成立ESG业务委员会，与投资委员会、风控委员会平行，是国内最早设立公司层面ESG业务委员会的机构，标志着华夏基金四个层级的ESG治理架构的成型。

具体来看，架构最上层是公司总经理，提供高黏性的指导以及ESG项目和责任投资监督服务，参与面向国内、国际投资者的投教工作；

第二个层级是ESG业务委员会，指定公司层面责任投资原则和战略，定期回顾和更新公司ESG竞投标准，部署、监督公司各资产类别、业务条线和职能部门中的ESG相关工作；

第三层级是基金经理和研究员，基金经理根据ESG研究成果、ESG风险提示等，进行个股选择和仓位调整，行业研究员则将研究标的可持续性，包括ESG风险及机遇纳入基本面研究框架；

第四个层级是专门的ESG团队，负责推动ESG再投资风险、风险管理和公司沟通过程中的整合，承担搭建公司内部ESG评级框架专题研究，对组合持仓进行定期评估，监测ESG标准的调整，负责与上市公司沟通、内部培训等具体工作。

六位一体的ESG投资流程

经过四年实践探索，华夏基金制定了六位一体的ESG投资流程，包括策略制定、基本面分析、组合管理、上市公司沟通和跟踪，把ESG内嵌于每一个投资决策的环节中。

李一梅特别介绍，在上市公司沟通和跟踪环节，华夏基金一直非常积极与上市公司高层沟通，助力上市公司提高业务发展的可持续性，鼓励其参与ESG信息披露，提高ESG披露质量，这在国外也叫做积极的股东主义，是资产管理兑现信义责任非常重要的一步。

作为一家践行ESG的公司，华夏基金也在2021年宣布了自己的“碳中和”目标，承诺自2021年起实现运营活动的“碳中和”，持续通过节约用电、用纸，改进差旅等方面降低排放，购买绿色电力，以达到碳排放减量。

华夏基金还承诺加强投资组合碳排放的测算工作，并且督促被投资企业加强气侯变化的信息披露，计划于2025年前完成投资组合碳排放基线的测算及目标设定。

“共识对践行ESG特别重要，如果没有共识，就找不到内驱力，就容易变成形式主义，变成标签化的服务。这个共识不仅是在一家公司内部，还需要监管、资产管理者、资产所有者、上市公司、交易所、第三方机构包括新闻媒体形成一个ESG生态系统，各个参与方一起共同努力，让中国资本市场的ESG投资能更符合标准，而且更加融合成统一的标准，这样我们的投资才能在同一个平面下进行对话。”李一梅表示。

李一梅认为，只有把脚下的路一步一步走好，才能把ESG、“碳中和”从热词变成根植于每个投资人内心的信念和信仰，不仅为时代，也为对这个时代的每一个人产生真真正正的正向影响。

责编：杨喻程

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