煤炭要稳下来,股票要稳上去
有私募大佬认为,煤炭是当下中国大宗商品的锚,这导致国内的商品都锚定煤炭进行估值。
这是非常高屋建瓴的判断,一针见血说到了当下的核心矛盾,只要煤炭供应短缺不解决,商品的价格就下不来。
商品价格下不来,就造成了市场对经济滞胀的担忧,严重挤压股票市场的估值。
煤炭的暴涨,超越了很多市场派人士的认知极限,这次碳中和的行政干预直接、粗暴、突发,毫无缓冲,严重超过了市场人士的心理承受力。
纵观国内的各种商品涨跌,电煤无疑是这轮行情的风暴眼,7月以来行政部门的各种掩盖、借口,迷惑了市场的认知,2个多月过去了,等到市场看到暴涨的真相之后,一切为时已晚。
煤炭价格居高不下,电煤突破2000元每吨,导致发电企业全面亏损,电力短缺,大江南北拉闸限电,引发股票市场对企业未来经营不稳定的恐慌情绪,一系列代表新经济方向的股票系统性大幅杀跌。
蛮干式的行政干预,扰乱了市场的估值企业,破坏了股票市场自发交易形成的稳定性,以至于心态崩塌,使得结构性牛市变成了结构性暴跌。
接下来要思考的是:
煤炭紧缺的问题能否解决?
煤炭紧缺引发的市场担忧情绪能否被消化?
对于第一个问题,煤炭的紧缺还会维持一段时间,碳中和的过程中不可能会再放松煤炭的开采,这取决于对国家新能源政策的信心。
这个问题的关键不在于煤炭是否紧缺,而在于国家行政部门是否让煤、电企业达到一个利益的平衡。只有上下游国企的利润都谈妥了,那煤炭价格就不会再涨了,就会企稳了,煤炭价格稳了,这个问题就算解决了,市场情绪也就平稳了。
而至于煤炭价格是否会下来,这需要根据产业用电需求,和国家绿电的发展步骤。可能高耗能项目被坚决拿下以后,电力需求就下降了,煤炭的价格也就高位回落了。
只要政策方向是科学的,时间都会解决这些短期激烈的矛盾。
对于第二问题:
煤炭紧缺引发的电力不足的问题,让市场直接面对一个现实,就是你投资的企业是高耗能、节能的,还是绿能的?
如果是高耗能的,那是没有未来的,负面情绪以后还经常会发酵,如果是符合新能源方向的,那只是短期的情绪波动,长期还将保持健康增长。
新能源革命,是我们从未走过的路,那在这个路上就会遇到从未见过的障碍,但是这个路也是人类未来唯一可走的路,遇到什么障碍都得跨过去,一时错了不要紧,重要的是在干的过程中纠错,然后再前进。
经济转型的明智做法,一定是稳中转型,不是搞破坏式创新,不是搞无脑的大跃进。
所以,相信政策一定有智慧稳住煤炭,稳住股市,然后新能源结构性开花。
END
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