全景财经

（194645）个赞

（975）篇文章

展示账户

账号净值余额

暂无

韩寒、易中天等知名IP傍身品牌效应成型的果麦文化将获资本助力再提速？丨IPO黄金眼

作者： 全景财经 | 2021-08-11

背靠韩寒、易中天、安妮宝贝等一众明星作家，果麦文化即将开启公开资本旅途。

2021年7月21日，已经于创业板IPO过会的果麦文化，公告发布了最新的《首次公开发行股票招股说明书（注册稿）》，全面更新了2020年报数据。

公司是一家主营业务为图书策划与发行的企业，其与韩寒、易中天、《皮囊》作家蔡崇达、《万物生长》作家冯唐等一众国内知名作家，建立起了长期合作关系。其中韩寒、易中天更是有着果麦文化股东的身影。

图/招股书

此次IPO，公司计划募资3.5亿元用于公司版权库建设，即在三年内采购图书版权550种。目前公司已经在国内图书策划与发行领域占据着越来越重要的位置，其树立起的文化品牌效应与技术系统支持，正让公司持续享受市场增长带来的红利。此刻登陆公开资本市场，有望让公司迎来发展的再次提速。

聚焦图书策划与发行品牌效应建立

果麦文化创立于2012年，总部位于浙江，是一家新型文化传媒公司，主营业务包括图书策划与发行、数字内容业务、IP衍生与运营。

其创始人为早期知名的网络作家路金波，曾在2000年以笔名“李寻欢”与宁财神、邢育森统称“网文文学三驾马车”。路金波的作家和出版人身份，也让果麦文化主要业务重心摆放在图书策划与发行业务上。

招股数据显示，2018年-2020年果麦文化的图书策划与发行营收占比均在95%左右，是公司具有绝对分量的主营业务。

图/招股书

而重心一直放在图书策划与发行的果麦文化，目前已经取得了一定的市场地位。

公司策划与发行的图书产品按图书类别划分主要包括文艺、少儿和社科等三大类；按版权属性的不同，可划分为公版图书、版权图书两大类。

其中在公版图书领域，公司打造的“果麦经典”产品线，已经建立了包含四千多种经典图书的数据库，其中已开发或正在开发的近千种。截至2020年底，“果麦经典”推出的《小王子》、《浮生六记》、《人性的弱点》等图书产品的销量超过百万册。

根据开卷信息统计数据显示，2018年－2019年，由公司策划发行的《浮生六记》在中国古典文学类图书中销量排名第一，2020年销量排名第六；2017年－2020年，《小王子》在少儿文学名著类图书中连续三年销量位居前十。

2019年－2020年，《诗经》在诗词曲赋类图书中连续两年销量排名前十；2020年，《从一到无穷大》在科普类图书中销量排名第五；《人类群星闪耀时：十四篇历史特写》在人物合集类图书中销量排名第三；《菊与刀（070周年纪念版）》在文化类图书中销量排名第二。

图/招股书

而在版权图书领域，果麦文化则以资源优势构筑了较强的竞争壁垒。

公司与易中天、杨红樱、韩寒、蔡崇达、张皓宸、严歌苓、冯唐、戴建业、李筱懿、熊亮、庆山、罗伯特·麦基、饶雪漫、杨澜、弗雷德里克·巴克曼、凯叔等众多作家、学者建立了长期合作关系，

截至2020年底，易中天《中华史》系列、蔡崇达《皮囊》、张皓宸《我与世界只差一个你》、韩寒《我所理解的生活》、弗雷德里克·巴克曼《外婆的道歉信》、莉兹·克里莫《你今天真好看》等图书产品的销量超过百万册。

根据开卷信息统计数据显示，2018年－2019年，由公司策划发行的蔡崇，达《皮囊》在散杂文类图书中销量位居前十，2020年销量位居第一；2018年－2020年，弗雷德里克·巴克曼《外婆的道歉信》在外国都市/情感小说类图书中连续三年销量位居前五；罗伯特·麦基《故事：材质、结构、风格和银幕剧作的原理》在影视类图书连续三年销量位居前三；理查德·沃尔特《剧本：影视写作的艺术、技巧和商业运作》在影视类图书连续两年销量位居前十。

2019年，公司策划发行的新书《成事：冯唐品读曾国藩嘉言钞》在管理学与实务类图书销量排名第八；2020年策划发行的新书《蛤蟆先生去看心理医生》在心理学类图书中位居第四；《刑法学讲义》在法律基础知识读物类图书中位居第二；《长安客》在历史人物类图书中位居第二；《你今天真好看》在外国成人绘本漫画类图书中销量位居第一；《一见你就好心情》在外国成人绘本漫画类图书中销量位居第二。

地位优势不断积累之下，果麦文化业绩呈现上行的大趋势。

图/招股书

短期疫情冲击并未影响业绩长期向上

全国图书零售市场因疫情拖累出现罕见的下滑，使得果麦文化2020年业绩增长出现短暂停滞。

财务数据显示，公司2018年-2020年营收分别为3.05亿元、3.84亿元和3.55亿元，净利润分别为4631.7万元、5180.5万元和4047.3万元。

由于2020年疫情影响，全国图书零售市场码洋规模从以往的双位数增长，转为同比下降了5.08%。此背景下，果麦文化在2019年营收同比大幅增长25.9%之后，2020年营收出现了7.55%的同比下滑，净利润也同样出现了由增转跌。

但是随之而来2021年上半年的业绩大幅增长，依旧展现出公司业绩长期向好的大趋势。

图/招股书

随着新冠疫情在我国得到全面控制，公司2021年收入实现同比大幅增长幅，一季度公司营业收入为9221.5万元，较上年同期增长115.48%；2021年一季度归属于母公司股东的净利润为736.58万元，相较上年同期亏损775.69万元而言，实现了大幅亏转盈。

与此同时，公司预计2021年上半年可实现营业收入总额为2.01亿元，较上年同期的增长37.61%；归属于母公司股东的净利润约为2037.2万元，较上年同期同比增长50.77%。其中扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润约为2008.5万元，同比增幅更是达到了77.43%。

可见，果麦文化业绩增长依旧处于上升通道。而且展望未来，公司长期业绩增长动力并不缺乏。

空间充足、壁垒成型未来可期

未来空间充足，图书出版行业疫后将回归增长态势。

近年来，随着中国经济的稳定快速增长，居民人均可支配收入随之增加，叠加国民受教育程度持续提升和消费结构逐步升级，国民平均阅读量正不断增长，为图书出版行业的快速发展奠定了良好基础。

从全球市场份额排名来看，美国、中国、德国、英国、日本和法国占据了世界前6大图书市场，上述6个国家合计约占全球图书市场份额的67%，其中，美国是全球最大的出版市场，约占29%，中国约占17%，德国约占8%，英国约占5%，日本约占5%，法国约占3%。

中国是近几年全球增长最快的出版市场之一，市场规模目前已位居世界第二位。但国内人均图书消费量仍偏低，只有发达国家的几分之一甚至十几分之一。中国目前已经迈入年人均GDP过万美元时代，且人口基数庞大、市场潜在需求巨大，可拓展的图书市场发展空间仍很大。

根据开卷数据显示，2010-2019年，我国图书零售市场销售码洋规模逐年增加，至2019年销售码洋规模达到了1022.7亿元，自2014年以来连续六年实现两位数增长率的增长。2020年虽然出现了5.08%的同比下滑，但随着疫情防控措施的有力保障，图书销售码洋增长仍将得以恢复。

此背景下，文化品牌效应已经建立，并在技术优势和新媒体矩阵构筑起优势的果麦文化，有望持续享受市场增长红利。

常年跟踪、梳理、挖掘海量资讯，深度关注和研判行业的趋势动向，注重培养和引导潜在市场需求的果麦文化，已经凭借多年的“战绩”证明了自己对图书选题市场价值判断力的精准与战略眼光的长远。当前公司这枚专注策划精品图书的“果麦”，文化品牌效应已然建立起来。

与此同时，公司还运用互联网和数据分析等新兴技术自主开发了以“图书选题十维数据分析系统”。该系统能够及时有效地收集时事热点、用户行为、文化母体、价值观等信息或数据，提供实时对庞大数据的采集及分析功能，实现对图书运营提供多个决策辅助分析系统。因此，该系统能够明显提升产品运营的效能，有助于增强公司市场竞争力。

此外，果麦文化还从图书策划向新媒体业态经营、版权产业链的方向进行延伸，逐步开发出电子书、有声书等数字内容业务以及IP衍生与运营业务。

目前，公司已经建立了微博、微信、抖音、知乎、豆瓣、快手、今日头条等平台新媒体矩阵，拥有了各类不同的粉丝群体，其中，微博账号拥有2100多万粉丝，抖音拥有1700多万粉丝，微信公众号拥有320多万粉丝。

公司通过新媒体进行阅读内容推送，目前已拥有或运营“知书少年果麦麦”、“果麦文化”、“好书博物馆”、“昀仔非读book”、“小嘉啊”、“杨红樱”、“2040BOOKSTORE”等公司新媒体平台账号，以及“易中天”、“戴建业”、“张皓宸”、“庆山”、“榕榕姐姐读童书”等作者账号。截至目前，各新媒体账号累计粉丝数超过5000万。