一季报里有黄金

又到了周末，今天本来应该聊聊新闻的，也有瓜可吃，不过伙伴们讨论完之后觉得和我们关注的方向以及操作关系不大，所以“瓜”我们就背地里吃了，就不拿出来分享了。今天和事友们主要来聊聊一季报。

为啥要聊一季报？一方面是因为现在正值一季报披露期，最近越来越多的上市公司披露了一季报，根据沪深交易所的规定，深证主板的上市公司一季报是有条件强制披露，规定时间是在4月15日之前，也就是下周，所以下周可能会有更多上市公司公布一季报，具体规定详见下图：

另外一方面是最近在业绩公布之后对于股价的影响十分明显，超预期利好的就高开上涨，甚至涨停，比如周五公布一季报的中航光电；低于预期的就低开回落，甚至跌停，比如周五公布一季报的顺丰控股。关注一季报不光对于短期操作有帮助，对于分析行业趋势、强化行业逻辑都有帮助。如何从一季报中挖掘机会、规避风险？小毕觉得从已经披露一季报业绩预告的公司中也可能看出来一些端倪，当行业内已经公布业绩超预期的股票越多，那么说明行业整体上超预期的概率就越大；当行业内龙头或者第一梯队的企业公布业绩后时超预期，那么第二梯队或者第三梯队的企业业绩也有望超预期。反之出现低于预期的股票越多，出现低于预期股票的行业地位越强，行业风险可能越大。这样在超预期的行业中挖掘那些本身质地并不差、但还未公布业绩预告的公司可能会有意外惊喜，在公布业绩时也有可能超预期。那业绩预告增长幅度大的公司都是超预期的吗？小毕觉得这个不一定，有些行业本身就很景气，并且股价已经提前对于行业景气度作出了反应，当在公布业绩时，如果没有超过原本预期，即便增长幅度很大，市场资金也不会买账，股价还有可能出现回落。所以小毕觉得在跟踪已经公布一季报的公司时要注意那些业绩增幅大且被市场资金认可的，这种股票才是真真正正的超预期，有点去年提到“净利润断层”的那个意思。伙伴们也从500多家已经公布一季报预告的名单中整理符合上面超预期条件的股票名单，并挑选出业绩预告超预期、行业集中度高的几个重点板块，分享给事友们。

从中可以看出来，一季报超预期主要集中在周期、消费电子、芯片、汽车、锂电池等行业，后面如果发现这些行业中的股票还有未公布一季报预计预告的，可能就多了一个即将要释放的利好。另外，长江证券最近有一篇文章中提到关于一季报预告超预期的跟踪策略：若公司在一季报预告披露日（T）后第二个交易日（T+1）收涨，视为一季报业绩超市场预期，若收跌则视为低预期。分别计算“超预期”与“低预期”组个股从T+1至T+30日相对大盘的累计涨跌幅，取中位数比较。过去十年中多数年份，超预期个股持续获得超额收益，低预期个股持续跑输，超预期策略整体有效。而有效性相对较差的2019和2017年，该策略在预告披露后的T+7日内仍然有效。按照长江证券的研报，伙伴们也整理了一份符合这个策略的股票名单，事友们可以在公众号主界面对话框内输入“一季报”三个字，就能看到具体内容，别忘了输入之前帮我点个“在看”，多谢！