最关键风险刚出现！市场可能严重低估！

文/BONO

风险和收益，金融市场最重要的两个要素。

中短期最大的风险来自哪里？从近期的热点事件中，已经可以看到一些端倪。

新疆棉花事件，搅乱了两地资本市场，安踏李宁大涨，耐克阿迪连续下跌。美国SEC对中概股下手，大幅下跌导致传奇大佬Bill Hwang旗下的大型基金爆仓，造成进一步踩踏，跌幅比去年疫情期间跳水的欧美股市还要狠，部分公司已经腰斩，包括刚公布了业绩，且大超预期的腾讯音乐。

除了教育类公司，这次下跌和基本面无关。

拜登上任以来，各国外长马不停蹄，满世界飞。外交部成了全世界最忙的机构。最近半个月，情况更是如此，所有的热搜都指向一个词——国际关系。

美国现在开始拉拢那些被特朗普耍弄过的昔日盟友，日本、印度、澳大利亚、欧盟。意欲何为？“司马昭之心，路人皆知”。只是这次美国改变了打法，从单挑全世界，变成了拉拢一边，打压一边。目前来看，声势颇大。

3月17日，欧盟成员国大使发表声明，对中国采取措施。

3月19日，在极北之地的安克雷奇，中美2+2会谈，炒得沸沸扬扬，但埋下了两个伏笔：

第一，双方将就抗疫问题展开合作；第二，气候问题展开合作。

3月22日，俄外长访华，中俄外长在山青水秀的桂林展开会谈。安克雷奇和桂林，一冷一热。

3月22日，中国和东北亚小伙伴互致口信，以示鼓励。

中美一连串动作，让人看着目不暇接。

这还没完，3月22日，随着欧盟取消原定于23日举行的中欧投资协定审议会，本月内第二轮博弈开始了。

3月24日至30日，王毅外长应邀访问中东六国，一次性出访土耳其、伊朗、沙特等互不对付的国家，真乃外交史上罕见。

这中间有一个小插曲，一条大型集装箱船堵住了苏伊士运河，欧亚之间的航运大动脉。不喜欢阴谋论，但这件事实在巧得离谱。发生在中欧投资协定出现小波折，美国即将举行气候问题领导人峰会当口，恰巧为中欧贸易和全球能源安全做了一次压力测试。

3月27日，美国白宫26日发表声明称，总统拜登已邀请40位国家和国际组织领导人参加于下月举行的领导人气候峰会，包括中俄。

跟特朗普时期相比，有几个变化。首先是打法变了，前面已经说过。其次，以前遮遮掩掩的事情，现在摆到了明面儿上。

近日，拜登召开了上任以来的首次总统新闻记者会，并且在会上表示，只要他在任上，就绝对不会让中国超过美国，成为世界头号强国，不管是在军事上还是在经济上，美国都要保持世界最大强国的地位。

以前，对中国发难，要师出有名，要稍微讲点规矩。拜登这个说法一出，意味着连借口都懒得找了。美国就是要用一切手段，打压所有潜在的追赶者。

特朗普主打经济和科技两张牌，拜登的策略是只要能恶心你，蚊子腿也是肉。

连棉花这么反智的话题都要当作一张牌来打，无中生有，小题大做，把全中国人民恶心得够呛。

靠掠夺和剥削发家的欧美国家，总是喜欢以己度人。美国难道忘记了印第安人保护区的由来？澳大利亚难道忘记了毛利人？

靠着军事、经济、科技三只大棒为所欲为了近百年的美国，不甘心被任何国家超越，不甘心放弃剪全世界羊毛的特权。

在发展理念上，西方的思维是零和博弈，而东方文化讲的是相融共生，合作共赢。人类文明进步的驱动力从来不是斗争，而是科学和包容。

市场变化向来离不开政治背景，离不开国际局势，作为市场最大的变量，近期发生的事情，其实就是A股超预期下跌的主要风险。

目前看，风险还未充分释放。

星期五A股大涨，但是看成交量，基本上没有怎么上来，这说明，很多资金对于风险还是有所顾忌，不敢贸然入市。

不过，相对于国内资金的敏感脆弱，我发现外资还是胆子大，3月以来只有一周是资金净流出的，流出的规模也不大，而剩下几周全都在净流入。

我们总是想着夺取这个定价权，夺取那个定价权，其实有时候，先把自己的市场扎扎实实掌握住了才是真本事。

不能每次跟着外资后面跑，等市场起来了，外资边打边撤，我们边买边追，国家费劲费力不再受美国颐指气使，不再被美国薅羊毛，可在我们自己的场地上，还是让外资占了这便宜，这不合适吧！

另外，在我们分析市场的时候，以国外因素为主的态度过于强烈，美债一波动，全世界最担心的，反应最强烈的不是美国，竟然是中国，国内分析机构这种操作思路和分析模式，也让人有点不忍直视。

3月20日，中国证监会主席易会满公开吐槽：部分学者、分析师关注外部因素远远超过国内因素。

易会满这话估计忍了很久。

要知道，机构们掌握内资的主流话语权，一致性的以美为主分析模式，会导致市场的自我暗示不断强烈，造成市场负反馈不断形成，最终A股大好局面是被自己人破坏了。

看着桥水基金的达里奥每天发表对中国强烈看多的各种逻辑和分析，我真以为他才是中国分析师。

以前中国经济落后，需要全方面向世界，向先进经验学习，可都2021年了，中外办主任杨洁篪公开说，美国人没有资格对中国指手画脚，那我们自己呢？

中国发展到今天，需要属于自己的分析框架，属于自己的经济架构，属于自己的投资方式、视角和逻辑。但一切仍然停留在美式、西方思维里，这可能比最近中美、中欧之间的博弈更让人担忧，这才是中国市场最大的风险！

这个世界永远是以实力说话的，谁的实力强，谁能给大家创造利益，最终谁才是赢家。

拉帮结派，只拉帮不给好处，这帮派长不了。

3月27日，据观察网消息，中国国务委员兼外长王毅和伊朗外长扎里夫在德黑兰正式签署一项为期25年的协议，其中包括政治、战略和经济合作。

据《纽约时报》、彭博社等外媒当天报道，尽管协议的具体内容并未公布，但有知情人士表示，此次协议细节与去年披露的文件内容基本相似：中国将在未来25年内投资伊朗电信、基础设施等数十个领域，价值高达4000亿美元，并将获得伊朗的常规石油供应。

伊朗政府对此次签署的双边协议给予了高度评价，外长扎里夫将此协议称作“具有历史意义的25年战略路线图”。

伊朗驻巴西大使则感慨，中伊25年协议有益于两国伙伴关系，也“将为新的‘世界秩序’奠定基础”。

新的秩序高度尊重东方价值观，而不是基于当前失败的、日益激进的（西方）价值观。

西方价值观影响世界几百年，未来全球话语权东转是必然趋势，这个趋势是以经济实力为底层基础的，任谁也逆转不了！

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作者：BONO  编辑：景枫

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