产能超负荷!前瞻需求指标增速超100%,智能制造的一条暗线
今天大盘重启涨势,其中机床行业更是领衔大涨,龙头企业海天精工大涨超5%,国盛智科大涨近6%,创世纪更是一度涨超9%,距离去年12月份低点反弹超70%,这背后究竟发生了什么?
脱水研报昨天就对此做了解读
1、究竟发生了什么?我国是世界最大的机床产销国,上一轮中国机床行业的销售高峰是在2011年,整体市场规模高达近400亿美元。而机床的一般产品寿命约为10年,而重切割、长时间运转的机床寿命在7-8年。
根据10年左右的使用寿命和更新周期,预计2020年是机床行业10年周期的拐点,从2021年开始进入更新换代的高峰。
2、影响有多大?机床行业拐点已现,未来需求量大增,国产机床市场规模CAGR有望以23%的高增速迅速发展,目前国内龙头企业产能已经拉满。
(1)2021-2024每年更新需求有望达80万台
就如前文提到,2011年是机床消费的最高峰,以产品十年周期来看,机床行业的拐点已经到来。以国家统计局公布的产量数据为基础进行测算,2021-2024年金属切削机床每年的理论更新需求有望达80万台。
随着更新需求+国产机床数控化率提升,东吴证券预计2021-2025年国产数控金属切削机床市场规模 CAGR=23%,假设平均单价15万/台,则每年更新的规模将达500亿以上,且规模会迅速不断扩大。
(2)机床产/销量大幅增长
从目前前瞻性指标来看,2020年疫情之后,尤其在Q4,无论是机床产量还是销量订单都出现了明显的大幅增长,其中数控系统销量和日本机床企业中国订单同比增速都超过100%。
(3)龙头企业产能已经拉满
2020Q2以来,下游的旺盛需求为机床企业带来了充足的订单,根据公司公告显示,多数头部民营企业订单增速明显,纷纷推出产能扩建的计划。
3、下游复苏驱动机床需求机床是装备制造业的基础设备,其下游行业主要为汽车、航空航天、造船、工程机械等行业。
(1)汽车复苏驱动机床的需求
2020年随着疫情的恢复,国内汽车市场复苏,从4月开始连续9个月当月销量同比正增长,新能源汽车更是给出了销量转正+10.9%的好成绩,汽车行业的复苏将驱动机床的需求。
(2)制造业与机床趋势一致
从近年数据看,制造业固定资产投资与机床行业收入的趋势一致,从制造业PMI数据看,从3月开始连续11个月在50%的荣枯线以上,制造业的复苏将驱动机床的需求。
4、国产替代正当时根据海关总署统计,2020年德国、日本为代表的海外进口机床金额同比下滑,而国产机床实现增长,表明国产份额正在提升,进口替代正当时。
(1)国产厂商已跻身市场前十
根据MIR睿工业的数据,2019年排名前十的数控机床厂商总体业绩达到141.6亿元,市场占比近20%,虽然外资厂商仍占据主导地位,但是国内厂商像创世纪、海天、纽威和北京精雕均已入围。
(2)中低档机床国产化优异,高档替代空间大
根据数据来看,2018年我国高档数控机床国产化率仅为6%,高档数控机床主要依靠进口。但随着未来工业向大型化、智能化、复合化、多轴化 等高端领域发展,高档机床才是未来主流,市场空间广阔。
根据《中国制造2025》规划,到2025年,高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率超过80%,推进机床行业核心零部件国产化是符合国家的产业政策的方向。
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