一万个做空PTA的理由都破灭了
前言
年前那段时间,我像着道似的,逢人就说做多PTA...
新年开市PTA暴涨,我跟朋友说,要是那个欠债的哥们儿买了PTA,估计债务就还清了吧
朋友说“路上有人突然塞钱给你,你会要吗?”
我无语。
一开始关于做多PTA的理由,没有人问我,我说不出什么东西来,但是一问我,我能想到的就是以下几点,其一过去一年多基本听到了所有做空的理由,然后第二点是身边已经没有人再做多PTA了,第三个是它的价格处于低点,第四个就是依据常识来判断,2021年服装消费肯定比2020年好。
一个供应一个需求加上历史低价结合交易的博弈的格局来看,方向就只有一个,那就是做多了。
下面整理了一下一月份到现在我都还坚持多单PTA的逻辑。
(注:本文仅做交流,不构成任何投资建议)
绝对的价格处于历史低位
处于4000点以下的价格,自该合约出现上市以来从所未见。往往历史低位,就是非常大的概率历史大机会。
2020年11月9日3328,这是历史第二个低点,第一低点是2020年4月22日,那是疫情造成的,很多商品的低点也是那个时候,当时原油还跌成负的
成本支撑
原油已经走过了最悲观的时期,不会再创新低,这是PTA的成本支撑。
需求端恢复
在需求上,2021一定会比2020年好,这个是不用怀疑的。
疫情下在2021也一定是比2020年乐观的,欧美等发达国家的服装消费向好。
而且,受到2020年疫情的悲观环境的影响,欧美的库存很低。
交易气氛低迷
从交易的气氛来说,身边已经找不出几个愿意做多PTA的人了,这是悲观到了极点,阴阳交替,物极必反。
理由不再足以成为理由
做空的理由,比如高库存,高产能,悲观的需求,这些预期经过一年的消化,已经充分反应在期货价格中了,已经不能再构成做空的理由了。
行业格局变化
经过过去3年的惨烈厮杀,PTA的行业集中度极大提高,行业老大恒力石化已经占据20%的市场份额,行业格局已经很稳定了,行业老大的价格话语权和行业秩序的维护能力得到极大的提升。
今日之中国的化工行业已经今非昔比了,活下来的龙头企业都是世界巨头,具有全球制造成本优势。
不要再就中国看中国的企业了,要站在全球视野看中国制造,站在全球需求看中国供应。
中国的龙头制造企业,比如民营石化巨头,恒力石化,烟台万华等等,已经在全球占据了稳固的市场地位。所以,中国的石化巨头对海在需求的复苏非常敏感。
而我们身处中国市场,由于ZF强力的调控,不太能感觉出来需求的大波动,就会以为PTA的需求没什么大的变化。
如果跳出中国,就会看到欧美的需求由于制度的原因波动非常大,这个变化只有行业老大可以率先感知到。
小结
综上,PTA已经没有再做空的必然性了,只有一个方向,就是涨,至于涨的节奏和幅度无法预测。
年前和过完年那几天我安安静静的把PTA的仓位都建进去了,什么报告,什么数据也没看,什么人也没问,就是自己跟踪盘面,观察市场常识,然后自己想,就这么干了,一月中旬的时候建好仓,1月19好当天的收盘价是3978,后来又逐步加仓调整到4538,目前准备拿到8月份。
截止到今天05合约从4432开盘到4564收盘,盘中涨停到了4594。
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