“就地过年”导致返乡人数下滑40%，疫情2.0行情来了？

自1月20日，国务院在倡导“就地过年”的基础上，还宣布了更加严格的“返乡需持7天内核算检测阴性证明”政策。随着春节临近，这项政策逐渐发酵，今天我们来梳理一下“就地过年”对经济的影响。

1、城际活动整体下降四成

根据交通部发言人，2021年预计春运发送旅客17亿人次左右，比2019年下降四成多，这意味着大城市返乡的居民比例可能也将下降四成左右。

2、疫情扰动，对生产和消费的影响

这种异动会对生产和消费造成很大的影响，我们分开来讨论。

1）消费：

大家最关心的就是对于白酒的影响，最近两周白酒板块出现回调，申万食品饮料指数下滑8%。脱水研报第一时间整理了分析师实地调研的结果，如下：

①白酒：高端积极稳健，中端承压

从中金和国盛的调研反馈来看，一致认为高端酒整体表现稳健，原因是高端酒送礼需求偏刚性。渠道显示飞天茅台整箱批价节前已经达到3150元，中金预计节前高端酒整体销量增速可能达到2位数以上。

但是，相对的中端价格带的白酒是大众宴请的核心价位，饮用属性高于礼品属性，在疫情影响下短期动销或将承压。

具体到公司来看：

山西汾酒：春节打款目标已经完成，已经完成全年认为的30%；

洋河股份：高端梦之蓝动销较优，目前完成春节认为的80%。但是低端的海之蓝压力较大。

②免税：短期扰动

疫情对客流的影响，短期对海南旅游市场造成扰动，免税店线下销售额环比出现下滑。预计春节假期海南旅游数据将承压。但是，免税行业最根本的弹性在于消费回流，短期的人流流动影响和扰动是非常微弱的影响要素。

③线下服务业负面影响偏大

电影：2021年春节档备受关注，但疫情防疫政策“鼓励就地过年，居家隔离”等间接限制下沉市场的返乡用户观影需求。短期看，2021年春节档预期被疫情政策压低，三四线下沉市场增速拉动整体电影市场增速的预期也被拉低，但同比看2021年春节档票房有望实现同比高增长，该春节档票房增速能否与2019年春节档对比仍具压力。

2）生产：

由于生产人员就地过年，今年将会出现晚放假、早开工的情况，再考虑到外需旺盛，与出口链条相关的生产利好效应更强，2月份出口也将会高于往年季节性的表现。

根据东吴证券的整理，生产端的刺激，将会利好机械、建筑、基础材料、电子设备、家具。

脱水君梳理出一张“就地过年”的好图，整理了受益公司和利空公司。

领取只需两步：

第一步、点击右下角“在看”；

第二步、点击进入公众号，发送“就地过年”，就能立刻收到哈！

风险提示：好图公司仅是脱水君整理得到，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

每天只挑选一个当前最热门的主题，为你抽丝剥茧，讲清前因后果。

不是荐股，也不是吹票，只是希望让每一笔投资都更有逻辑。