美国大选开锣 世界格局剧变！今天 我们站在百年变局之巅

文/叶无双

今天，美国总统竞选开锣！两个月后，中国迎来建党一百年。

 

命运齿轮疯转，世界格局剧变。百年未有之大变局，正式开启！

 

大选开锣之际，美国各地气氛剑拔弩张。华盛顿白宫周边加设了临时栅栏；密歇根州枪支店被民众“清空”；纽约曼哈顿的商家纷纷用木板遮住了橱窗……底特律，洛杉矶、芝加哥、波士顿等城市纷纷严阵以待！

当地时间11月2日，特朗普和拜登也分头奔走于“摇摆州”，为胜选做最后冲刺。

 

共和党特朗普从佛罗里达州的棕榈滩出发，奔向北卡罗来纳州、宾州、密歇根州和威斯康星州4个州造势。4年前，这些州的支持率都被特朗普收入囊中。如今却全在民调中向拜登倒戈。

 

这位74岁的老头，打着红领结，带着印有“make America great again”的小红帽，一天跑4个州，举行5场竞选集会，可见内心之焦虑。

 

美国各大主流媒体的民调，对特朗普极其不利。

 

一直以来，美媒对特朗普倾尽刻薄的笔墨，讨伐他在美国疫情防控方面的败笔。

根据Fivethirtyeight和RealClearPolitics等权威机构民调，自3月以来，老特的民调支持率一直低于拜登。而每当疫情发酵，二者的差距就会拉大一波。8月，为了拉拢民意，老特施展了一系列对华政策，刚有点效果，就被铺天盖地的新冠报导压了回去。

 

10月24日，被逼急的特朗普在北卡罗莱纳州兰巴顿的竞选集会上抱怨，美国媒体什么都不关心，只会报导新冠、新冠、新冠。

 

美国主流媒体对老特刻薄，是意料之中的事。这些媒体偏民主派，强调全球化看它们的坐标——CNN总部在亚特兰大，纽约时报、华尔街日报总部在纽约。这些自由派喉舌，看不上特朗普逆全球化那一套。

 

以此为背景，五花八门的民调机构，指向性极其统一——支持拜登。

 

根据路透社/易普索10月27至29日民调，拜登支持率为51%，领先特朗普（43%）8%。

 

和特朗普相比，拜登老爷子就从容很多。11月2日，他只前往宾州和俄亥俄州两个州。而前者是拜登的老家。

 

拜登看似占据民意高地，却也不敢懈怠轻敌。

因为民调只能代表意愿，不等同于实际投票结果。更关键的是，在美国的竞选机制中，胜负取决于选举人票数，而非普通民众票数。

 

什么意思？

 

简单来说，就是普通选民在投票时，不仅要投总统，还要投自己所在州的选举人（参众两院议员）。

 

为了兼顾美国州与州之间的平等，选举人团的投票制度遵循赢者通吃原则：只要总统候选人在这个州获得的民众票数过半，就能获得这个州的所有选举人票数。注意，是“所有选举人票数”，而不是“民众票数本身”。

 

2016年大选，就是很好的例子。在那场大选中，希拉里的民调高于特朗普，比特朗普多拿了近300万张选票，但是，根据美国的“赢者通吃”选举制度，当这些选票转化为选举人票后，希拉里就只拿到227张选举人票数，输给了拿到304张选举人票的老特。

 

有前车之鉴，拜登不敢掉以轻心。

全球资本市场也在随政治格局变幻。我们有必要根据特朗普与拜登的竞争纲领，作出两手准备，给出市场预期。

 

特朗普与拜登政策的差异，主要在于经济政策和能源两个方面。

 

看经济政策，拜登和特朗普大相径庭，一个要加税一个要减税。

 

在竞选纲领中，拜登要对以下对象加税：将企业所得税从21%增至28%，将美国企业在海外的子公司所得税从10.5%增至21%，将最高档个人所得税从37%恢复至39.6%。可以看出，拜登老爷子的加税政策，主要针对的是“有钱人”，有种“劫富济贫”的感觉。

 

而特朗普则表示，如果当选将继续延续2017年实施的减税政策，同时考虑进一步推动税改以增加实际工资。

 

在能源领域，拜登和特朗普则是在进行关于“未来与传统”博弈。

拜登早早提出了高达2万亿美元的“气候与基建计划”，誓在延续民主党同僚奥巴马的清洁能源计划。他还承诺，上任第一天就会重新加入特朗普“怒退”的《巴黎气候协定》，并在2035年前实现零碳排放。

 

而特朗普为了替“红脖子”工人们争取工作机会，坚持大力发展石油等传统能源。

 

综上，如果拜登当选，对于美股和美国大量企业会是一个短期利空。

 

几类企业税率的提升将直接影响美国企业的盈利能力。在疫情冲击下，正在缓慢恢复的美国银行业，无疑将再受打击。

 

拜登还表示，将加强金融监管，对巨头公司发动更严格的反垄断调查，并遏制华尔街的投机现象。中国股民都对于这一类的词眼很熟悉，股市会如何反应，自不必多说。

 

“巨头公司”，是剑指苹果、亚马逊、脸书等。几家巨头公司对于美股指数的影响举足轻重，涉及的产业链规模庞大。

 

对苹果们进行更严格的反垄断调查，或许是为了中小公司创造更多机会。但对于资本市场，会牵一发而动全身。

一旦拜登当选，清洁能源行业就是最大赢家。在被特朗普忽视了4年之后，清洁能源能迎来一波政策扶持。

 

如果特朗普连任，美国市场的反应不会太大。毕竟这4年的大风大浪都经历过了，已经见怪不怪。

 

也许会利空清洁能源行业。那些提前博弈拜登当选的投机资金，要不计成本地出逃了。

 

A股也会受到影响。一方面是从美股的表现，直接通过比价和情绪传导，另一方面是通过嗅觉灵敏的“北向资金”。

 

从11月初A股的北向资金持续净流入来看，“聪明资金”是判断特朗普要连任了。

 

对于A股股民来说，如果拜登当选，要小心美股的短期波动；如果特朗普当选，烦心事就少了很多。

 

近来新能源产业链炙手可热、利好不断，无论谁当选，这个板块都不适合再高位接力了。

 

受到美国大选影响的，不止A股，还有中国楼市。

 

因为无论两个老头谁做美国总统，都会追求“更多的量化宽松”。而量化宽松，在一定程度上会有利中国楼市。

 

根据王沁蓉2017年的《美国宽松货币政策对中国房地产的影响——基于面板数据的实证分析》一文，宽松货币政策对中国房价上涨有一定刺激作用，美国货币发行量增加1%，中国的实际房价指数就会跟着上涨0.1%，这个效果尤其在沿海城市身上特别显著，内陆城市效果会弱一些。

 

2010年11月，房天下曾发表过关于当时美国“二次宽松”对中国地产影响的报道，其中提到，二次宽松对中国地产的冲击还是比较大的，因为当时美国经济复苏力度不够，需求也不够大，所以被大规模注入市场的流动性就会寻找新的目标，而中国这种新兴市场，就是流入的好地方。如此一来，中国楼市调控的效果就会被大打折扣。

 

根据金融界10月8日的报道，美国公共政策负责人Sarah Bianchi表示，由于财政储备耗尽，大选之后，美国财政前景一片茫然，如果第四季度动能严重下滑，美联储将不得不扩大量化宽松的规模。

特朗普是玩量化宽松的好手。2019年4月，他就呼吁美联储采取量化宽松，2020年3月美联储则直接开启了无限量化宽松，美股盘前期指立马直线拉升起来。有部分声音认为，特朗普就是要利用量化宽松来放钱收人心，熬过大选。

 

而拜登虽然喜欢和特朗普对着干，在这件事上，却可能会延用特朗普的手段。

 

此外，大选还可能影响到人民币汇率。

 

10月22日，证券时报报道人民币大涨，上海大陆期货首席经济学家李国旺就提出了一个观点——疫情之下，人民币对内贬值，对外升值。对内购买力下降，对外由于疫情，海外投资等行为施展不出来，资金就很可能流入楼市。因为房子是当下最能保值、增值的投资品。

 

最后，还要考虑进出口贸易问题。

 

如果拜登当选，他可能会重启奥巴马时代的对外关系，即“联合”全球伙伴，而非特朗普这样摧毁合作关系。如此一来，短期之内和中国的贸易关系会有所缓和。

 

而如果特朗普连任，在他强硬的逆全球化手腕下，贸易关系会相对僵硬，中国依赖贸易出口的沿海地区也会比较糟心。

 

无论美国大选结果如何，未来被引向何处，我们站在百年未有之大变局的高潮之巅，必须做好万全之策，严阵以待。

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