美欧日英印多国局势恶化，再开水龙头，钱越不值钱，中国呢？

随着秋季的来临，二次疫情在世界多个经济体爆发，让原本就复苏缓慢的世界经济雪上加霜。世界主要经济体为抗击疫情导致的经济衰退投入了大量资金，现在他们正朝着一个可能更为复杂的政策选择靠近：何时以及如何关闭水龙头。

摩根大通称，明年世界经济将会受到财政问题的拖累，但可能没有预期的那么严重，因为美国和欧洲正转向扩大援助。

下图显示了财政问题对美国、欧洲和全球经济的拖累情况，蓝色柱代表现在，红色柱代表未来，可以看到未来情况有所好转。

① 美国

为了在11月3日大选前让国会通过经济刺激法案，美国财政部长努钦花了数月时间不断努力，但现在留给他的时间已经不多了。

这意味着，对失业人员、小企业和地方政府的更多支持可能要等到明年1月新一届国会就职后才会出现。

不过，随着民主党候选人拜登的民调支持率领先于特朗普，民主党控制国会的可能性越来越大，人们对2021年财政刺激计划的预期也在上升。

在这种情况下，分析人士称，至少价值2.2万亿美元的疫情援助施可能会迅速在立法机构获得通过，这也是民主党一直在争取的数额。在目前这样一个分裂的国会，无论谁入主白宫，选后刺激计划都将面临更加艰难的道路。

② 欧元区

欧洲面临财政悬崖还有一段距离，因更多的预算援助正在酝酿之中。

各国政府延长了早期疫情援助计划的期限，这些计划提供了慷慨的贷款、信贷担保和工资支持，而近1.8万亿欧元(2.1万亿美元)的欧洲联合援助仍在等待发放，这对欧盟来说是一个突破。

欧元区的财政部长们被告知在2021年保持扩张性政策，并逐步用长期援助代替紧急援助。长期援助有助于培育低碳经济和数字经济。与此同时，欧元区最近的债务危机并没有被忘记，甚至在疫情爆发前就已面临高失业率和高负债的南欧国家知道。

③ 日本

根据IMF的数据，今年日本政府债务占GDP的比例可能达到266%，但这并没有给日本经济带来明显的问题。

日本新首相菅义伟表示，在借钱方面没有硬性限制。

就目前而言，菅义伟还有几万亿日元的第二笔额外预算，可以用来支持遭疫情冲击的日本经济。如果第三季度日本经济的反弹表现弱于预期，债务占GDP比例再次上涨的猜测可能加剧。

④ 英国

英国已经在尝试缩减刺激措施，但在新一波疫情来势汹汹之际。英国财政大臣苏纳克曾表示，疫情初期的支出水平是不可持续的，暗示中期内会增税。

英国政府上月表示，将取代一项全面的休假计划，该计划耗资近400亿英镑(520亿美元)，支持了逾900万个就业岗位。一项新的、更具针对性的计划预计将引发英国失业率飙升。

自那以后，苏纳克不得不做出退让，向因新限制措施失业的工人提供额外工资援助。此外，英国政府还推迟了企业申请政府支持贷款的最后期限，并放宽了支付销售税的条件。

⑤印度

IMF预测，印度到2023年都将保持相对较大的预算赤字。

鉴于印度政府今年的经济萎缩幅度将超过主要的新兴市场国家，政府正在推出更多的财政刺激措施，最近针对的是作为经济基石的消费。然而，到目前为止，大部分措施都没有达到预期，也没有给经济带来其需要的立竿而起的提振。

随着印度政府收入大幅下降，财政空间也在缩小，迫使当局今年的举债规模达到创纪录水平。债务激增已将印度的信用评级推向垃圾级。

中国：三季度GDP同比增长4.9%

与他经济体不同，在中国上下一心努力协作之下，早已让疫情在可控之下，在第二季度中国GDP就已经实现了正向增长。所以，无须额外的经济援助措施，预计三季度GDP增速会进一步提升。

据中国央行调查统计司司长阮健弘介绍，阮健弘指出，今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长，还没到偏快增长的状况。今年受疫情影响，宏观杠杆率会出现阶段性上升。我们当前面临特殊情况，宏观杠杆率提升适应宏观政策，是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。

按照国家统计局公开的信息，2020年第一季度中国完成的GDP为206504.3亿元，同比实际下降6.8%；二季度完成的GDP为250110.1亿元，实际增长3.2%；第三季度完成的GDP为266172亿元，同比实际增长4.9%，与市场预期基本一致。