岂止长春高新​，这些热门股也现机构分歧

前有海天味业，后有长春高新，机构对待热门股和大牛股分歧已现。

//  公募和北上齐调仓换股  //

开源证券研报称，9月3日至9月9日，公募重仓股出现较大幅度调整。

9月10日与9月11日重仓股的组合收益率有所回暖，但偏股型基金的整体收益低于前100重仓股组合，这意味着这两天公募收益率的回暖更多的是源于重仓股的反弹，但是抱团也出现了松动迹象（仓位或是结构调整）。

该机构称，公募基金重仓股的调整并未结束，整体悲观无必要，但是结构分化将成为最关键特征。9月3日至9月9日，公募重仓股出现较大幅度调整。

除此之外，北上资金也出现明显的调仓动作，卖出前期大涨的消费股和医药股。

北上资金在9月15日，分别净卖出伊利股份（600887.SH）4.58亿元、TCL科技（000100.SZ ）2.29亿元、京东方A（000725.SZ）1.54亿元、中国平安（601318.SH ）1.43亿元、贵州茅台（600519.SH）1.13亿元、复星医药（600196.SH）0.54亿元。

北向资金在9月15日净买入的个股与内地机构也出现较大的分歧，比如本周一被砸的长春高新。具体来看，净买入比亚迪6.36亿，长春高新净买入4.69亿，隆基股份净买入3.00亿，立讯精密净买入2.95亿。

更有趣的是，长春高新跌停当日，北向资金却大举净买入2.27亿元。当日的龙虎榜还显示，北向资金在当日共买入4.8亿元，卖出2.5亿元。买入、卖出，北向都是第一主力。值得注意的是，当日，两机构席位合计卖出3.13亿元。说明，机构内部对长春高新出现了严重的分歧。

近段时间以来，北向资金加仓排名前五的行业依次是：计算机、医药、银行、电力及公用事业、有色金属；净卖出方面，金额前五的行业分别是：食品饮料、电子、电力设备新能源、家电、非银行金融。

净卖出方面，食品饮料位居第一。值得注意的是，近期A股市场食品饮料走势较好，板块内涨多跌少，贵州茅台、五粮液技术走势上均是上攻态势。但北向依然选择了落袋为安。

分歧不仅存在买方之间，买方和卖方之间观点也差距巨大。

从券商策略集锦看，多家券商看好消费特别是白酒板块。9月11日，野村东方国际证券首次覆盖四只白酒股，并对贵州茅台给予2175.36的最高目标价。但北上资金仍然选择卖出消费板块的相关标的，比如贵州茅台。

//  券商策略也现较大分歧  //

A股进一步调整空间有限，反弹将来，还是谨慎以待，以防守为主？

多方认为，A股中期上行将在9月份启动。

中信证券首席策略分析师秦培景认为，A股中期上行将在9月份启动，增量资金提供了上行的动力，扰动因素消散打开了上行的空间，基本面表现优异抬升了市场的底线。

中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋也对媒体表示，“短期国庆长假临近，市场风险偏好预计难系统性提升，但估计市场下行空间有限。” 

国金证券研究所总量研究中心艾熊峰团队认为，10月份市场或迎来反弹，反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化。在美股和流动性与信用拐点预期的影响下，短期市场面临一定的调整压力，但美股系统性风险并不大，此外10月份在政府债券发行压力和财政支出放缓的背景下，央行或持续呵护市场流动性。

而谨慎派则表示，投资者需要多一些耐心。

中信建投策略首席分析师张玉龙认为，行业的层面上来看，从当前的时间点到国庆节之后甚至10月底，都是相对以防守为主，选择高股息，低估值的板块作为防守。

安信证券首席策略分析师陈果团队认为，A股市场的风险偏好修复可能需要一些时间和外部事件催化，短期投资者多一分耐心。但从中期逻辑盈利面与流动性组合看，预计A股进一步调整空间有限，这个阶段的震荡调整期未投资者提供了逢低布局的机遇期。

东吴证券首席经济学家陈李认为，依赖估值提升的牛市已步入中后期，业绩推动的牛市若隐若现。投资者应对2020年剩下的3个多月，适度降低预期收益率，但大致还可以在结构上收获一个正回报。

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