“不老药”助金达威市值翻倍，股东精准减持，商誉暴雷净利润下滑！

近日，金达威凭借“不老药”，10日8个涨停，截至目前，股价53.29元，市值329亿，半个月内市值翻番。一把智商税，市值增长了160亿！

股价大涨来源于一则董秘的互动消息。7月9日上午，金达威董秘在互动平台上表示，公司在美国工厂生产的NMN 保健品已在天猫平台上市。随后，金达威股份开始暴涨。β-烟酰胺单核苷酸（简称NMN）能够起到防衰老的作用，含有NMN的保健品，被称为“长寿药”。

1、保健品收入高速增长，“不老药”营收低！

金达威成立于1997年，是国内老牌食品添加剂生产商。公司是全球最大的辅酶 Q10生产企业，全球六大维生素A生产企业之一。

2019年，公司营收31.92亿，同比增长11.11%。主要产品包括营养保健食品、维生素A系列、辅酶Q10系列等，占营收比重分别为52.86%、22.74%、17.04%。

2019年，营养保健食品收入16.87亿，同比增长36.39%；辅酶Q10系列收入5.44亿，同比增长4.15%；维生素A系列收入7.26亿，同比下降19.73%。

公司收入主要来自海外市场，2019年海外营收占比78.19%，这主要因为公司的维生素和辅酶 Q10 以出口为主，且近年来持续收购海外保健品公司。

2019年，公司归母净利润4.51亿，同比下降34.42%。净利润下降主要是因为毛利率下降，以及对子公司VB计提3.2亿资产减值。

此次“不老药“NMN的研发公司Doctor's Best，是一家成立于1990年的美国保健品研发公司。2015年1月，金达威旗下子公司以3180万美元的价格收购Doctor's Best 51%股权，并在2016年将股权比例提升到96.11%。

2019年，Doctor's Best 收入6.50亿，占比公司营收20.36%，净利润0.91亿，占比净利润20.18%。

金达威在7月20日的回复函称，7月8日在天猫上架的NMN产品销量1406瓶，销售额228.02万；预售3605瓶，预售金额540.40万，合计768.42万，仅为2019年Doctor's Best营收的1.18%，是金达威2019年营收的0.24%，目前，NMN不会对金达威的经营业绩产生影响。

2、海外并购不断，商誉爆雷！

2015年开始，金达威不断在海外进行并购或参股保健品公司。2015年1月收购Doctor's Best 后，同年9月，子公司VitaBest以1.01亿美元的价格收购Vitatech。收购Vitatech后，金达威完成了从原材料供应到产品生产、再到产品销售的保健品全产业链布局。2015年，新增商誉6.04亿。

2018年，金达威以8000万美元收购美国运动饮料品牌Zipfizz100%股权，同年，金达威入股全球保健品电商巨头iHerb，以1亿美元的价格获得iHerb 4.8%股权。2018年末，金达威商誉增长到7.98亿，占总资产比例为17.40%，占净资产比例为26.42%。

2019年，因VitaBest业绩不及预期，金达威对VitaBest计提资产减值0.42亿，计提商誉减值2.74亿，2019年末，商誉5.28亿。

3、股东开启减持！

股价持续上涨的同时，金达威的股东们开启减持。7月24日，金达威发布公告称，第三大股东厦门特工，将通过集中竞价的方式减持不超过1%的股份，也即不超过616.48万股。

早在3月20日，公司公告称，第二大股东中牧股份拟减持不超过2%股份，不超过1232.95万股。4月2日，公司公告称，控股股东厦门金达威拟减持不超过2%股份。

作者：实习研究员晓汐   来源：股票说

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