昨天全部曝光了！基金大佬最新持仓笔记抄不抄？

作者| 超哥

来源| 超哥说定投(ID:FundCat)

昨天有个事可能大家没注意，但却挺重要，以至于和下半年的收成有直接关系，那就是基金的二季报已经全曝光完了！足有7000多只基金，大家有空的时候赶紧看看自己的吧。

可能有人会问，这是干啥的啊？简单来说，一般你买的基金，每季度会公布一下最新的前十大持仓股和占总体的仓位比例，就是基金经理帮你主要买了啥股票。

其实超哥知道，很多小白是不在意这些的，连老手也经常忽视，因为很多时间大家都在盯着K线图和基金净值曲线走势，自以为很了解手里的基金了，然后就慢慢迷失在了日常价格的波动上面，但事实是，价格的涨跌只是表象，一个基金的好坏在于基金经理的调仓动作，和你买股票是一样的，为啥买他？赚钱该不该卖？说深了就是基金经理能否及时审时度势，跟上大势，当大势出现转变时，也能有及时转向的魄力，从而让基金不断跑赢市场平均收益水平，长期大赚小亏。

比如就拿最新披露的公募基金二季报看，很多明星基金经理都在重新排兵布阵，开始应对下半年的新局势，对咱们下半年的基金布局很有参考意义。

知道去年冠军刘格松吧，从新进的股票和退出的股票看，就非常符合大势走势，主要增持的生物医药个股就完胜大盘，实力依旧在线，当然还有很多明星基金经理也踩中了点，这就是主题行情的魅力，非常考验主动型基金经理的操盘能力。

那么下个季度和未来如何辨别操盘好坏呢？咱们从基金的净值波动也能发现蛛丝马迹，如果你手里的基金一周的表现和当时行情表现最好的板块，比如医药指数基金相差无几的话，说明你的基金经理正在暗中调仓换股操作了，算是达标了。

而一旦等到基金的二季度持仓公布出来，你再去判断自己的基金行不行，或者选择跟风定投热门的医药，消费，或者科技主题基金的话，其实就有点晚了。为啥这么说呢？从基金二季度前十大持仓股看，医药生物毫无悬念是目前基金重仓最多的，也是二季度基金加仓最多的行业，其次就是消费和科技电子等。而三剑客已经霸榜有两年了快，虽说是真香！但公募基金对医药、食品饮料、电子这三个行业的配置比例之和已接近50%了，可谓是畸形的爱恋了。

一方面说明公募基金对他们中长线还是非常看好的，一方面也存在巨大隐患。事情都是相对的，可谓成也萧何败也萧何，大家听说过“88”魔咒吧，就是股票型基金仓位达到88%时，基本就加无可加了，非常可能要调整，当大家一起减仓时，就会形成踩踏式下跌，过去在A股非常准，而下跌导致的亏损又会诱发基民进一步赎回止损，变成恶性循环，直到仓位逐渐降低到6成左右，也就减不下去了，再回到持续买进的循环，引发大盘再次上涨。

新基民别感觉像听故事一样，要知道目前普通股票型基金二季度末平均仓位已经接近90%,比88魔咒还高了，偏股混合基金的仓位也达到了86%。都是二季度疯狂加仓导致的。

而超哥的担心不无道理，从最新的基金减持榜来看，白酒，食品，超市，家电等消费股都在被小幅减仓，这么看一部分基金经理已经先知先觉的“恐高”了。

那么最近还真有可能历史重演，根据天相数据显示，相比一季度的亏损288亿元，二季度各类基金合计盈利达到7557.27亿元。有3成以上的股票型基金收益都超30%以上，最高的直接翻倍还多。

在这么多获利盘的情况下，基金的半壁仓位又都拥挤在了医药，消费，电子这三个赛道上，一旦风向转变，是不是很可怕，你抛我也抛，反正赚多了，有点千军万马要把独木桥挤断的感觉吧。

那么如何减轻这种技术性调整的悲剧呢？其实外资给我们做了榜样，就是调仓，把高风险高估值的基金，逐渐减仓换到更便宜，更稳健的板块上。比如7月突然崛起的券商，军工，黄金有色等板块，就是外资在后面始作俑者，让很多公募基金都措手不及，只能先把手里涨的少的科技，消费，医药减仓一部分，才能有仓位调仓。

而公募基金又一直很看外资的脸色，you jump I jump 你跳我就跳，你买我也买，好基友不分开。也就是说，更多的基金很可能突然意识到后也开始转向，风格切换就会慢慢开始。

但问题是，咱们看不到啊，毕竟咱们只能看到截止到6月30号的持股数据，而从现在到9月30号，基金的调仓换股只能从净值曲线中窥探出一二，所以大家不得不提防一下。

超哥还是坚持自己的策略，逐渐卖出高位的三剑客，（医药、消费、科技）。把主要仓位留给军工、黄金、券商，通过在下跌中逐渐定投的方式，来拉低成本，毕竟虽然最近他们涨了不少，但相对三剑客来说，还是底部区间，更安全一些。除非医药，消费，科技跌到足够便宜，估值合理时才会考虑重新定投。