今天！全国人民沸腾了，携程搜索量暴增500%

昨日晚文旅部突发通知，解禁跨省组团旅游，旅游行业重磅利好终于来了，这意味着行业最坏时期已过！

通知发布后，携程平台上国内跟团游、自由行瞬时搜索量暴涨500%，国内游客旅游意愿被激发。

今日旅游板块爆发式上涨，13支个股涨停，岭南控股三连板、天目湖两连板、西安旅游、华天酒店、张家界等首板。这点和免税牌照放开后，整个板块突然暴涨很像，王府井股价飞上天，市场新的热点找到了。

今日盘前，脱水研报第一时间进行解读。相信在选股宝APP上订阅了脱水研报的用户都收到了推送。

1、为什么旅游板块爆发式上涨？

（1）文旅部解禁跨省组团旅游

7月14日晚，文旅部发文指出国内低风险地区在做好防疫前提下，经当地省（区、市）党委、政府同意后，低风险地区可恢复跨省组团游，景区限流提升至50%。出入境业务暂不恢复，暑期市场值得期待。

（2）携程旅游搜索量暴增5倍

据携程平台数据显示，在跨省组团限制放松下，度假、酒店、民航等各个板块搜索量迅速攀升，国内跟团游、自由行瞬时搜索量相比开放前暴涨500%。

（3）7、8月份旅游旺季来临

今年6月份以来，受到北京疫情反弹及中高考延后影响，国内旅游复苏暂缓（五一/端午国内游人次分别下滑52.8%/49.1%）。随着各地中高考结束以及北京防控效果显著，国内旅游市场正逐步恢复。

此前，携程暑期旅行消费报告也指出今年暑期的7月和8月将相对性地迎来一波持续性的出行高峰。

（4）Q3迎来业绩反转

从过去3年季度利润占比来看，酒店/景区/餐饮Q3占全年扣非净利润比重在40%-50%，伴随旅游旺季来临，兴业证券认为低估值酒店、景区迎来业绩反转。

2、旅游行业最坏时期已过！

旅游业的重磅利好终于来了，跨省组团旅游解禁后，人们不禁要问旅游行业最坏时期过去了吗？

（1）疫情放开后，旅游需求报复式增长可期

无论是北京放开隔离要求后短时间内订票量激增，还是五一期间各个景区出现人次环比显著改善，都可以看出国内消费者对于旅游市场需求依然旺盛，疫情并未对行业需求产生本质性改变，后续疫情放开，旅游需求报复式增长可期。

（2）跨省旅游重启带来第二波增量

考虑到目前北京疫情控制向好，若后续不再反复。

安信证券认为今年暑期散客游预计在7月中旬起陆续恢复，成为推动旅游酒店数据环比改善的第一波驱动力；跨省旅游重启，或将成为推动国内暑期旅游第二波增量。

（3）7月三亚酒店连续一周满房

随着暑期游市场不断升温，热门旅游城市海南三亚迎接旅游市场的“小高潮”。

据媒体采访三亚某酒店总经理透露，“酒店6月出租率已超过去年同期，7月已达到94%的出租率，连续一周满房。”

3、市场空间有多大？

旅游行业最坏时期已过，作为更高层面的享受消费，未来我国旅游市场空间有多大？

（1）2023年国内旅游总收入将突破10万亿元

据相关机构数据显示，预测2019年中国旅游行业总收入将达6.67万亿元，2021年中国旅游行业总收入将超8万亿元，并预测在2023年中国旅游行业总收入将突破10万亿元，达到了10.37万亿元，2019-2023年均复合增长率约为11.66%。

（2）未来中国国内旅游人数将超85亿人次

根据前瞻预测2019年我国国内旅游人数将突破60亿人次，达到60.96亿人次左右，2021年我国国内旅游人数将突破70亿人次，并预测在2023年我国国内旅游人数将增长至85.47亿人次左右，2019-2023年均复合增长率约为8.82%。

4、旅游板块机会哪些？

旅游板块按照市场分类，主要包括酒店、景区、旅游演艺、餐饮、免税等。

上文分析到，酒店/景区/餐饮Q3占全年扣非净利润比重高（40%-50%），随着旅游7、8月份旺季来临，Q3这些低估值板块有望迎来业绩反转。

（1）酒店低估值高弹性公司

今日脱水研报中发掘出，酒店板块中，锦江酒店正在内部整合提速，加强控本降费，提升绩效管理，加大自有渠道建设，估值对应21年22倍，具备估值弹性和内部改善空间，另外首旅酒店（低估值，21年19倍）。

（2）旅游演艺/景区/餐饮龙头公司

旅游演艺：龙头宋城演艺，已有项目恢复+新项目陆续落地+潜在项目多+演艺王国模式持续推进；

景区：例如天目湖，景区客流、酒店基本恢复到去年同期水平，外延项目持续推进中、21年20倍，中青旅的周边游叠加团队市场恢复。

餐饮中全聚德，高管变更、加强高管和门店考核，经营管理改善。

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