全球前三的科技龙头盘中跌停，发生了什么?

今日据媒体报道，美国国防部将浪潮信息列入《出口管理条例》，某些出口交易需要出口许可证，因此英特尔产品出口至浪潮暂停，意味着英特尔断供浪潮信息。

据英特尔称，“这次临时性暂停预计两周以内，届时我们将恢复对此客户的供货”。

人们不禁要问，当前正处于中美的敏感时期，英特尔仅断供两周，后期真的能如期恢复供货？

受此消息影响，浪潮信息股价直线跳水、接近跌停。想必二级市场已经给出答案！

盘中，脱水研报第一时间进行解读。相信在选股宝APP上订阅了脱水研报的用户都收到了推送。

1、仅断供两周，后期恢复供货？

（1）美国其他供应商并未跟进

据脱水君了解，英特尔是浪潮第一大供应商：2019年采购额179亿元，占比 37%；2018年采购额146亿元，占比32%。目前美国所有供应商中，只观察到Intel有类似动作。

（2）浪潮是英特尔最重要客户

同时浪潮方面和美国方面正在迅速沟通尽量消除影响，浪潮信息是英特尔服务器领域的最重要客户。根据安信证券第一时间产业调研，英特尔并没有也不可能对其全球最大客户之一浪潮信息断供。

（3）英特尔对供应链合规修缮

安信进一步解读称，1999年就存在的美国国防部清单对外披露，英特尔为了避免任何潜在法律风险，能够长期为其全球最大客户之一浪潮信息供货，对供应链一些可能合规漏洞进行修缮，因而引发了“断供”恐慌，预计合规补漏工作一两周内完成，届时英特尔面向浪潮的供应链将更加稳定可靠。

2、为什么美国又“封杀”它？

（1）去年美国已拉5家中国科技企业

早在去年6月份，美国政府就已拉黑中科曙光等5家中国科技企业。

从上次被打压的这五家企业的情况来看，美国这次打击的目的重点是瞄准中国两个方面：第一是超级计算机；第二是应用芯片。

五家企业里面，中科曙光专注于高性能计算机研究，其中中科曙光是以国家“863”计划重大科研成果为基础组建的高新技术企业。

（2）浪潮是中国第一、全球第三的服务器厂商

本次“封杀”的浪潮又是谁？

浪潮信息2019年营收516.53亿元，净利润9.29亿元，主要为服务器及部件收入。据统计，2020年Q1浪潮占中国服务器37.6%的市场份额位居第一，占全球 9.6% 的份额位居第三。

由此看出服务器国内遥遥领先并保持高速增长，而正布局中的边缘计算服务器有望成为新爆款产品。公司远期目标是在美国、欧洲布局本地化产能和渠道并有望在明年突破，实现“全球第一”。

我们都知道华为、曙光都已上了美国黑名单，这次“封杀”浪潮，就是打压中国服务器产业发展。

3、最终战场是芯片！

上文说到的被美国打压的浪潮属于中游服务器品牌商，此外包括上游CPU、主板、内存、硬盘等，下游主要是数据中心客户和政府企业客户。

而纵观整个产业链来看，上下游议价能力强，尤其是上游关键零部件基本上被国外企业把控，国产化任重道远！

（2）芯片国产化正在突围

据脱水君分析，当前我国服务器关键部件国产化率仍有较大空间，其中CPU芯片占比最大，但最近几年明显在突围。

CPU领域市场空间最大，但国内 98%市场均为美国 Intel 公司产品，海光、鲲鹏、飞腾、龙芯等国产厂商市场份额较低，但近年研发和产业化提升较快，有望率先进入渗透率拐点。

上文说到去年美国这次打击的目的重点是瞄准超级计算机，另一个就是芯片，本次封杀的浪潮牛刀小试，终极目标是打压我国服务器关键部件国产化——芯片国产化！

4、看好哪些国产芯片企业？

虽然美国不断打压芯片国产化企业，但打压只会不断激起我国加大芯片产业投入，加快芯片国产化进程。

芯片广泛应用在服务器、PC电脑、工业、移动通信、半导体等众多领域。

而据脱水君分析，在国产芯片厂商中，华为鲲鹏和飞腾（中国长城）获得了ARM公司的授权，海光（中科曙光）获得AMD的IP授权，龙芯（中科院）基于MIPS指令集授权+自研。目前国产CPU只有华为海思可以和国际顶尖厂商技术媲美。

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