造价翻了4倍，原来V2X这么赚钱

近期，自动驾驶爆出一条重磅消息：杭绍甬高速《建设项目方案》出炉，是我国第一条真正意义上车联网高速公路。

预计今年6月开土动工，于2022年杭州亚运会时建成通车。

上周，脱水研报第一时间进行解读。相信在选股宝APP上订阅了脱水研报的用户都收到了推送。

1、造价高了4倍用在哪了？

5月15日杭绍甬高速的最新方案，可以支持L3级别以上自动驾驶，支持L2级安全辅助驾驶信息服务。业内认为，是车联网产业链一个明确的信号。

一般的高速公路每公里造价就1亿元，但是杭绍甬每公里造价4.06亿元，是平时的4倍。多出来的3亿元中，大部分用在了车联网V2X上。

具体投资包括：RSU智能感知基站、AI摄像头、路端毫米波雷达、边缘云计算平台、云控平台等。

①选择每500m间隔建设自动驾驶车路协同路侧设备的布设方式，全路段布设约350个。

②每隔200米在道路两侧设车路协同设备（RSU、摄像头、雷达等）。

③DSRC、LTE-V2X、5G新一代多模无线通信网络全覆盖，每隔200米在道路两侧布。设或预留无线通信设备挂装条件，120KM/h行驶速度下时延低于10ms。

④建设卫星通信网络，高精定位和高精地图实现全线覆盖。

⑤云控平台：包括应用平台、共享服务、数据处理中心、基础设施。

2、谈了那么久的车联网，为什么今年要特别关注？

（1）车联网顶层方案：今年是商业化元年

车联网政策早在2017年开始被提及。今年2月工信部、发改委等11部委联合发布《智能汽车创新发展战略（正式稿）》，被认为是智能汽车的顶层方案。

根据上述《战略》，我国V2X车联网政策有3个时间节点，如下。

①2020-2025年：规模化生产L3、LTE-V2X区域覆盖。

②2025-2035年：智能网联设备在汽车和交通行业持续渗透。

③2035-2050年：中国标准智能汽车体系全面建成、更加完善。

值得注意的是，今年是V2X和L3的商业化元年。

所谓L3级别，是真正意义上达到自动驾驶级别的车辆；而V2X，与流行的B2B、B2C如出一辙，意为vehicle to everything，即车到一切。

（2）道路端、车企都开始行动了

我们正处于V2X车联网的第一阶段。杭绍甬智慧高速公路就是产业链的发令枪，从今年到2025年，此类项目还会源源不断。

下游车企也纷纷扎堆在2020年和2021年发布L3自动驾驶车辆。整个上下游产业链都开始行动了。

3、为什么我国迫切需要发展车联网？

近年来，中国制造成为了一张世界名片。但是近期发生的芯片事件暴露出了自主可控的重要性。

而车联网这个全新的领域，建设中国标准智能汽车是实现自主可控最好的机会。

上面说到的《战略》，强调中国标准智能汽车体系的构建。券商人士认为该战略有以下3点意义：

①我国的路况与欧美国家不同，市内交通复杂，机动车、非机动车、行人共存，因此海外的方案无法直接拿来用。

②长期看，不同车型、不同地区道路的数据需要打通，行业和国家标准的意义则在于避免企业采用不同的数据格式，导致后期数据交互低效。

③全世界都用的标准才是好的标准，而如果全世界都用我国的标准，那我国才能真正做到自主可控。通过建设V2X车联网（我国主要标准），我国将成为汽车+交通产业升级增量最大的市场。

4、车联网产业链最新进展

车联网产业链主要分为，上游软件系统和硬件模块、中游车载终端设备和路测设备以及下游以整车制造、通信运营为主。

来自东方证券

海内外公司已经开始布局，如下。

①上游软件系统和硬件模块已成熟

1）千方科技、阿里推出智慧高速解决方案

2019年9月，千方科技和阿里云合作，首次针对智慧高速建设推出的智能化解决方案。

2）大唐电信发布芯片模组

大唐电信在2019年3月发布了基于PC5 Mode4模式的LTE-V2X测试芯片模组DMD3A；华为在4月发布了支持包括LTE-V2X的多模4.5G LTE调制解调芯片Balong 765及模组ME959。

②中游设备：“四跨”测试完毕

2019年10月，聚集了26家整车厂、28家V2X终端设备和协议栈厂商、10个芯片模组、6个安全方案厂商和2个CA平台商，共同完成了世界首例跨通信模组、跨通信终端、跨整车、跨安全平台的C-V2X应用展示。

③下游整车：福特明年量产车联网车型

福特于2019年3月宣布将于2021年量产搭载C-V2X的车型。随后4月15日，国内13家整车厂联合发布C-V2X商用路标，计划在2020下半年到2021年上半年量产支持C-V2X的车型。

可以看出，从政策到体系，再到产业链协同，最后到完成世界首例测试，如今6月份开始首个项目开始动工，车联网产业链将迎来实质性营收。

5、车联网市场空间有多大？

车联网产业涉及汽车、电子、信息通信、交通运输等多个行业。按照主体的不同，将上述环节分成路网、车端和网络三个部分来计算市场空间。

（1）路网：基建先行，放量在即

路网建设的主要基础设施包括：摄像头、雷达、信号灯、信息屏、云端等等。它们靠RSU来进行接收与发送数据，从而实现感知道路状态、执行信号灯操作、对接路测可变信息牌等功能。根据如下两个假设，RSU的市场空间将达到3639亿元。

①城市内市场空间将达到2032亿

假设每4个RSU就外接1个整套设备（摄像头、信号机等等），那么单个RSU外界设备的成本大约25万元；假设每1km就部署一个RSU设备，那么整体需求将达到81万个。城市RSU的市场空间将达到2032亿元。

②公路市场空间1607亿

保守假设仅二级以上公路（占我国全部公路13.3%）装配RSU，每1km装配一台（杭绍甬智慧高速每200米部署一个RSU），需求量将达到64万个，按RSU 25万元测算，公路RSU市场空间1607亿元。

（2）车端：汽车网联化也是必要条件

要提高交通整体的效率以及安全性，还必须将车辆之间的数据大同，从顶层视角做动态规划。因此汽车网联化也是重要的一环。车载OBU和智能座舱将率先发力。

①车载OBU市场规模接近200亿

目前以产品T-box为主，单价2000元左右。目前网联车辆占比不高，预计2025年渗透率40%，市场规模接近200亿元。

②智能座舱市场规模达到1000亿元

根据华泰证券的测算，2020年智能座舱的单车价值量在9350元左右，预计到2025年市场规模达到1000亿元。

（3）网络：C-V2X优势显著

全球不同地区车联网主流应用体系不同。美国、日本等国家以DSRC为主。但是DSRC在高速场景可靠性较差，时延较高。

我国则以 C-V2X 作为车联网的主要通信技术，与 4G、5G 网络同源，能够很好的将车联网嵌入到整个网络内。目前相关芯片的主要玩家包括高通、华为、恩智浦等巨头，未来大唐、中兴、移远通信等中小厂商或许能通过芯片模组突围，但目前市场空间较难测算。

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